财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(b抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年ǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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