随着(zhe)公募(mù)基金2023年一季报披(pī)露拉开帷(wéi)幕(mù)，多位知名基金经理调仓换股以(yǐ)及(jí)对后(hòu)市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在(zài)一季报中表示，看好(hǎo)半(bàn)导体、电动车、风光电储、军工等(děng)领域投资机会。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直类(lèi)应用场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新，以及半导体和制造(zào)业(yè)正(zhèng)经(jīng)历(lì)触(chù)底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续(xù)在新 能(néng)源、科(kē)技、高端制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外(wài)，今日，中泰资(zī)管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王睿(ruì)等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入AI相(xiāng)关(guān)概念股

　　一季报数据显示，从银华基金李晓星在管的10只基金(jīn)来看，整体基(jī)金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其(qí)中，银(yín)华中小盘(pán)精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银(yín)华大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是银华心(xīn)选一(yī)年持有(yǒu)A，较去年底下降(jiàng)了(le)4.65个(gè)百(bǎi)分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两年(nián)持有(yǒu)期、银华心享一年(nián)持有、银(yín)华心兴三年持有A 则(zé)在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓，其中(zhōng)，加仓(cāng)幅(fú)度最大的是(shì)银华心(xīn)兴三(sān)年持(chí)有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大(dà)幅提高了(le)港股仓位，比如银华心(xīn)佳两年持(chí)有期(qī)港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)从去年底(dǐ)14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港(gǎng)股仓位从去(qù)年底14.93％上升到一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银(yín)华(huá)中小盘为(wèi)例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季度，立讯精密(mì)、金山办公、用(yòng)友网络、中科创(chuàng)达(dá)、中微公司、星环科技(jì)-U “新进(jìn)”前(qián)十大。其(qí)中，“果链(liàn)”龙头(tóu)立(lì)讯精密成为第一大重仓股，截(jié)至一季报，该基金持(chí)有(yǒu)立(lì)讯精(jīng)密826.3万股(gǔ)，持有市值(zhí)约2.5亿(yì)元。一季度，该基(jī)金(jīn)还增持了精测(cè)电子，较(jiào)去年底(dǐ)增加了16倍(bèi)，目(mù)前(qián)持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是(shì)，上述“进新”个(gè)股大多(duō)数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源(yuán)、海光信(xìn)息(xī)、复旦微电、锦浪科技则(zé)退出前十大。

　　减(jiǎn)持(chí)方面，今年一季度，该基金减持(chí)紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该(gāi)基(jī)金分别持有紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万(wàn)，对应(yīng)持有市值2.10亿(yì)元、2亿(yì)元，位列第二(èr)、四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用(yòng)“千字小蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子作文”表达了自己对市(shì)场的(de)看法，基金君为大家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报(bào)中表示，对于今年国内的宏观判(pàn)断依然(rán)是经济整体稳健复苏(sū)，产业结构调(diào)整继续升(shēng)级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们判断由(yóu)于国家自身实力的不断增强，国际伙(huǒ)伴(bàn)跟(gēn)我们(men)的利益共同点变多，国际(jì)形势相对(duì)之(zhī)前会趋暖，国际(jì)贸易会(huì)逐(zhú)渐触底回(huí)升。

　　一季(jì)度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智(zhì)能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一革命性的技术，现象级应用推出后，国(guó)内(nèi)外各巨头加速入局(jú)。需(xū)要关注的(de)是(shì)，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半导体方(fāng)面，我(wǒ)们(men)维持看好(hǎo)国(guó)产(chǎn)替代方向，集中(zhōng)在半导体设备、材料(liào)、零部件环(huán)节，中长期(qī) 看，伴随(suí)国(guó)产供应(yīng)商积极验证导入，国内晶(jīng)圆产线(xiàn)建(jiàn)设将再度提速。在景(jǐng)气复苏方向(xiàng)，我们的看 法边际转(zhuǎn)向积(jī)极，全球半(bàn)导体下行周期接近尾声(shēng)，经历(lì)了过(guò)去几个季(jì)度的去库存，有望在今(jīn)年(nián)下 半年(nián)重(zhòng)启上行周(zhōu)期，向(xiàng)上弹性取决于(yú)下(xià)游需求(qiú)恢复的力度，数(shù)据(jù)中心有望率先回(huí)暖，其次是汽车(chē)、 消费电子，关注相(xiāng)关左侧(cè)布(bù)局(jú)机会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被市场抛弃(qì)较多的板块，交易占比和估值已经处于蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子历(lì)史偏低的位置。只是市场对于(yú)上(shàng)涨的(de)标的(de)更多地(dì)关注利好，对(duì)于下跌的板块更多地关注利(lì)空。我们总体认为现(xiàn)在(zài)市(shì)场(chǎng)对于新能(néng)源板块的担忧讨论，更多是对于一个(gè)下跌板块的应激式反应。在(zài)去(qù)年的中报中，我们曾(céng)经提到了新能源板(bǎn)块的一(yī)些风(fēng)险(xiǎn)点，这(zhè)些风(fēng)险(xiǎn)点在经过大(dà)半年(nián)的消(xiāo)化后，在这(zhè)个估(gū)值分位以及股价(jià)位置下，我们(men)认为(wèi)新能源板块的风(fēng)险(xiǎn)因素已经充(chōng)分释(shì)放，目前这个时间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电动车(chē)、风光电储、军(jūn)工(gōng)等领域投(tóu)资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍是(shì)第一大重仓股

　　冯(féng)明远(yuǎn)继续加仓新(xīn)能源相关(guān)个(gè)股

　　一(yī)季报(bào)数(shù)据显示，信(xìn)达澳(ào)亚基金冯明(míng)远在(zài)管的(de)6只(zhǐ)基金平(píng)均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳(ào)新(xīn)能源产业、信(xìn)澳(ào)科(kē)技创新(xīn)一年(nián)定开A、信澳星奕A则(zé)不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以冯明远的代(dài)表作信澳新能源产业为(wèi)例(lì)，该基金一季度增持璞泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数(shù)876.4万(wàn)股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持(chí)了科达利、中伟(wěi)股份、宁(níng)德时代、东(dōng)阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科(kē)技，其中，增(zēng)持幅(fú)度(dù)最大(dà)的是中伟股份，今年一(yī)季度较(jiào)去(qù)年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科(kē)技为(wèi)“新(xīn)进(jìn)”前十大(dà)个股，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚(yà)迪则(zé)退出前十(shí)大之(zhī)列(liè)。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进(jìn)行不(bù)同程度减(jiǎn)持，其(qí)中，减持幅度最大的是天齐锂业(yè)，今年一季度(dù)较去年底减持了24.23％，目(mù)前持(chí)有市值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓(cāng)股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季度(dù) A蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子 股市场(chǎng)经历了疫情(qíng)复苏后(hòu)的调整修复，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明(míng)显的回暖，但基于“强(qiáng)预(yù)期，弱(ruò)现实”的担忧，随后(hòu)又出现了(le)显著(zhù)的回(huí)调，从而(ér)总体(tǐ)呈 现出震荡(dàng)趋势。本基金的投资主(zhǔ)要聚(jù)焦在新(xīn)能源(yuán)、科技、高端制造等(děng)新兴(xīng)产业领域(yù)，细分(fēn)板块的(de)整体走势与市场趋(qū)同，导致本基金的净值也出现小幅震(zhèn)荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季(jì)度，随(suí)着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公(gōng)司(sī)加(jiā)入 AI 或数(shù)字经(jīng)济(jì)等(děng)热门概(gài)念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体(tǐ) 和制造(zào)业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏(sū)，市(shì)场整体(tǐ)会逐步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面效应。我们会继续在新(xīn) 能(néng)源、科(kē)技、高端制造(zào)等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面(miàn)扎实(shí)的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资(zī)机(jī)会。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智能

　　今日(rì)，中信保诚基(jī)金旗下(xià)多位基金经(jīng)理也发(fā)布了一季报。其中，中(zhōng)信保诚基金权益投(tóu)资部总监王(wáng)睿在一季报(bào)中表(biǎo)示，宏观经(jīng)济(jì)目(mù)前处在一(yī)个温和复苏的(de)通道，在(zài)海(hǎi)外加息进(jìn)入(rù)尾(wěi)声后，社会流动性将相(xiāng)对宽松，宏(hóng)观及货币环境有利(lì)于权益市场(chǎng)行情的开(kāi)展(zhǎn)，二季度指数仍有(yǒu)可能(néng)会是(shì)震荡上(shàng)行(xíng)的(de)态势。

　　一(yī)季(jì)度，王睿减表(biǎo)示持(chí)了部分短期达到目标(biāo)价的相关品种，并根据(jù)收益率预期(qī)的变(biàn)化调整了一部分(fēn)科技持仓。具体来看，以其代表作中信保诚创新成长为例，该基(jī)金(jīn)在一(yī)季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光(guāng)电等个(gè)股(gǔ)，人福医药“新(xīn)进”前十(shí)大。

　　王睿在一(yī)季(jì)报中(zhōng)表示(shì)，对于人工(gōng)智能(néng)这一非常宏大(dà)的命题(tí)，他目前持谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)的态度。首(shǒu)先我们相信这是(shì)一项会对目前的生(shēng)产(chǎn)和生(shēng)活方式带(dài)来重大变化的技术变(biàn)革，值得我们投入非(fēi)常多(duō)的精力去跟踪和(hé)研(yán)究(jiū)。但另一方面(miàn)，我们目前(qián)还无法相对准(zhǔn)确(què)的评(píng)估这项技术革命给具体(tǐ)公司(sī)和行业格局带来(lái)的影响，也不能给出大部(bù)分公(gōng)司一(yī)个相对清(qīng)晰的(de)定价，因此我们一季(jì)度暂时(shí)还没有明显(xiǎn)增加相关的持(chí)仓。后续我们(men)会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的(de)电动车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素(sù)的干扰，投(tóu)资者的(de)信(xìn)心出现了波动。投资者预(yù)期变化导(dǎo)致部分(fēn)个股(gǔ)出(chū)现了较大(dà)回调，目前行业整(zhěng)体估值水(shuǐ)平处于历(lì)史较低位置，而(ér)这两个行业未来的发展(zhǎn)方向还是相对(duì)比较确(què)定(dìng)的。

　　中泰资(zī)管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺(tǎng)平的一天

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理姜诚也发(fā)布了一季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一(yī)季(jì)度的市场走势再次佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即市(shì)场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现(xiàn)最好的是AI相关(guān)板块，AI或许是科(kē)技(jì)发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一，但要(yào)搞清楚它(tā)对投资有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润(rùn)在产业链不同环节(jié)之间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的受益环(huán)节是否能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智能”水平(píng)达到(dào)了(le)什么(me)程度以(yǐ)及(jí)渗透率将多快(kuài)提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人(rén)不(bù)明就(jiù)里的难(nán)题(tí)。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价(jià)值(zhí)投资的基(jī)本原(yuán)理告诉我们，价值会随着时间增长(zhǎng)，而非(fēi)随着(zhe)利润波动。所(suǒ)以在海量信息(xī)中(zhōng)，我们需要重点(diǎn)关注长期因素，淡化(huà)短期因素。人工智能(néng)的发(fā)展是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的把握去捕捉到(dào)它带来的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)可以尽(jǐn)量回避(bì)它带来(lái)的伤害。以尽可能低的(de)价格买(mǎi)尽可能好的资(zī)产，是我们(men)的投资(zī)目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞争优(yōu)势维(wéi)持得长、平(píng)均净资产收益(yì)率(lǜ)高，以及在好的公司治理加持下能(néng)够把长(zhǎng)期利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人分红(hóng)。所以(yǐ)，我们(men)会(huì)一如既(jì)往，不去猜测和追逐市(shì)场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚(chéng)代表作中(zhōng)泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一季度减持了中国建筑、太(tài)阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美的集团(tuán)，增持了(le)工商银行(xíng)、建发股份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有(yǒu)大(dà)的变化，是因为长期观点(diǎn)没有大(dà)的(de)变化。对中(zhōng)国经济的长期乐观，结合当(dāng)前市场提(tí)供的较低估值水平，让我们可以在热点不断切换(huàn)的市场中保持(chí)平和。但(dàn)投资是一项苦差事，需要随时(shí)准备证伪自己的观点(diǎn)，需(xū)要保持学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的(de)一天(tiān)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子