美东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发(fā)布的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进一步加(jiā)息的问题上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期(qī)一致(zhì)，那(nà)么(me)在这次会(huì)议之后可能没(méi)有必(bì)要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期(qī)美国(guó)经济增长将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在未来的会(huì)议上(shàng)可(kě)能有必要(yào)进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然太高了(le)。与会(huì)者指出，物(wù)价压力可能(néng)比预(yù)期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于(yú)预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力(lì)对(duì)经(jīng)济活(huó)动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美(měi)联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量将决(jué)定加息周期是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策(cè)的(de)程度表示不确(què)定(dìng)，在(zài)这次利率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员最关注的还(hái)是(shì)掌握(wò)政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来该央行(xíng)大概(gài)率(lǜ)不(bù)会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片(zhì)关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经(jīng)排(pái)除了进一步提高利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或(huò)是维(wéi)持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联(lián)储(chǔ)都(dōu)不(bù)应(yīng)结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预(yù)期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示(shì)，在是否(fǒu)进一步(bù)加(jiā)息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的(de)做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着(zhe)他们不会再(zài)次加息(xī)，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们(men)的工具，以确(què)保金融体系有足够的流动性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收缩(suō)可(kě)能会(huì)使经济陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经(jīng)济(jì)带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步(bù)下(xià)跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压(yā)力(lì)再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)中(zhōng)最突(tū)出(chū)的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高(gāo)度(罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片dù)关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体(tǐ)系和整体经济(jì)出(chū)现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美(měi)国(guó)白宫(gōng)和国(guó)会谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债(zhài)务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得(dé)任何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的(de)部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)是否会(huì)在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美(měi)股市(shì)场周(zhōu)三(sān)仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可(kě)能在(zài)未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部(bù)周三(sān)发布的数据(jù)，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材(cái)的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达在本(běn)财年(nián)第一财季总共实(shí)现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云(yún)计(jì)算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的(de)是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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