今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大发展。当前(qián)，全(quán)球产业(yè)界和资本市场都在(zài)积(jī)极(jí)拥抱这新一轮的数字(zì)产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，因(yīn)此看好该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半(bàn)导体ETF和一只(zhǐ)日经22流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点5ETF分(fēn)别排在第27位和第35位(wèi)，其余悉(xī)数为美(měi)股科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人民币(bì)年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息(xī)技术行业，前三大重仓(cāng)持股(gǔ)股(gǔ)票(piào)分别(bié)为微软、英(yīng)伟达和超威半导(dǎo)体，其中(zhōng)微软持(chí)仓数量相较于(yú)上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益(yì)紧随(suí)其后(hòu)，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟达(dá)、苹(píng)果、超威半导(dǎo)体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达(dá)克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯(sī)达(dá)克100美元现汇等(děng)逾20只(zhǐ)产品年内回报(bào)均超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一部分前十(shí)大重仓股中占比较高的(de)多是美股科技(jì)股，另一部(bù)分所跟踪的指数主要权(quán)重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的(de)人工智(zhì)能热(rè)潮推(tuī)动(dòng)了(le)美股大涨，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造了(le)1.4万(wàn)亿美元的市值，相(xiāng)比去(qù)年年(nián)末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数前20大权重(zhòng)股(gǔ)为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的(de)软(ruǎn)硬(yìng)件(jiàn)公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是(shì)由这(zhè)些公司掀起(qǐ)和推(tuī)动的，这类人(rén)工智能股贡献(xiàn)了纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工(gōng)智能(néng)的全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场，引发了科技股的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司(sī)因为二季(jì)度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热(rè)，持续推动了中美(měi)市场(chǎng)相关(guān)板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与量化投资(zī)部基金经理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主(zhǔ)要还是(shì)受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发(fā)展，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的涨幅都(dōu)接(jiē)近28％了(le)，这(zhè)个(gè)指数(shù)基本囊括了(le)美股绝(jué)大多(duō)数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提(tí)升

　　看(kàn)好长期(qī)投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只(zhǐ)大(dà)型科技(jì)股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等(děng)科(kē)技股股价也开始回调，其(qí)中(zhōng)英(yīng)伟(wěi)达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价(jià)也(yě)创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美国科技板(bǎn)块同时(shí)受到有(yǒu)利因(yīn)素以及不利因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储加息(xī)政策博弈带来(lái)的(de)不确(què)定担忧，市场担(dān)心(xīn)重演2011年美国违约危机(jī)，当时时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在最后一(yī)刻通过(guò)提高债务上(shàng)限和削减赤(chì)字(zì)的法案，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由(yóu)此产生的紧张局(jú)势引(yǐn)发(fā)全球资本市场剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴于(yú)美国作为(wèi)全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投资(zī)人多半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于(yú)未来暂(zàn)停加(jiā)息以及可能的降息均(jūn)存在分歧(qí)，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件(jiàn)科技公司营(yíng)收的提(tí)振，以及未来应用(yòng)全面支撑着(zhe)科(kē)技公司发(fā)展，都是积(jī)极的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需(xū)求一(yī)二(èr)季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据(jù)中(zhōng)心(xīn)等(děng)相关(guān)应用，而随着AI概(gài)念(niàn)的(de)不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙(lóng)头为例，一季度净利润均出现不同程度的(de)下滑，除微软外(wài)其余四(sì)家巨(jù)头业绩均低于预期。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美元(yuán)走强等问题是科技股(gǔ)业绩承(chéng)压的(de)主(zhǔ)要因素(sù)。这些公司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通过削(xuē)减开(kāi)支(zhī)、降本增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍(réng)是(shì)抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国(guó)泰基(jī)金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新(xīn)一轮数字(zì)产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质变的厚积薄(báo)发能力，从而(ér)有望在中(zhōng)长期持续推动自身不(bù)断成长进(jìn)化(huà)。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认为，目前美股(gǔ)科(kē)技股汇集了全(quán)球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等(děng)，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技术(shù)和产品的推(tuī)广能否为(wèi)这些(xiē)公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表(biǎo)示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的方向，看(kàn)好这个板块长期增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科技公(gōng)司又是(shì)引领(lǐng)全(quán)球科(kē)技的发展，美(měi)股(gǔ)科技板块还是具有很好的长期投资价(jià)值。投资者可(kě)以考虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需(xū)要注意的风险，包括货(huò)币(bì)政(zhèng)策的(de)走向、银行危机流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点的(de)后续等(děng)。投资者应根据自身(shēn)的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可能(néng)的做多资产(chǎn)的(de)配置(zhì)。坚(jiān)持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼(qióng)补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的(de)金融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关(guān)性低，从分散投资的角度(dù)来看(kàn)，能够发挥(huī)资(zī)产配置的作用；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于(yú)市场风险和(hé)投资(zī)机会，建(jiàn)议投资者结合(hé)自身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投的方(fāng)式参与(yǔ)，或许是一(yī)种体验(yàn)更好的(de)方式。”

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