全球头(tóu)号(hào)对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500公安协警工资多少，公安协警怎么样e-height: 24px;'>公安协警工资多少，公安协警怎么样ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美(měi)元

　　美(měi)国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期(qī)末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年(nián)一季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的(de)标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被(bèi)低估了(le)，还有(yǒu)很长的路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美(měi)国(guó)和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策(cè)推(tuī)高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息(xī)将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希(xī)望持观(guān)望态度。这符(fú)合(hé)我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了(le)通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未(wèi)出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银(yín)行业就会继续承(chéng)压(yā)，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下(xià)跌(diē)。美国(guó)可能(néng)需(xū)要（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以(yǐ)评(píng)估形势再做出决策。

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