昨天深夜(yè)，恒(héng)大突然发布公告，许家(jiā)印被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法(fǎ)院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行通知(zhī)书。本公(gōng)司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及(jí)本公(gōng)司(sī)控股股东及执行董事许家(jiā)印是该(gāi)执行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被申请人签订有关恒大地(dì)产集(jí)团(tuán)有限(xiàn)公司(sī)的增资及相(xiāng)关(guān)协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经济(jì)特区(qū)房地产(chǎn)（集(jí)团(tuán)）股(gǔ)份有限公司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履(lǚ)行(xíng)增资协议(yì)项下的回购(gòu)承(chéng)诺及支付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据该执(zhí)行通(tōng)知，被(bèi)执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付恒大地(dì)产2020年(nián)度分红的差额补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人(rén)民币(bì)50亿(yì)元回购仲裁申请人(rén)持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成回(huí)购的补(bǔ)偿约人民(mín)币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费及(jí)执行费。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人士(shì)称，通过(guò)仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化(huà)、法治化解决(jué)恒(héng)大集团(tuán)债(zhài)务问题的(de)必由之路(lù)。此(cǐ)次仲裁和执行通知意(yì)味着恒大集团与曾(céng)经的战略投资者之间就回购义(yì)务的(de)纠纷露出了(le)冰山一角。接下来，如(rú)果不能妥善解(jiě)决(jué)被执行问(wèn)题，许家印个人很可(kě)能从而“登上(shàng)”失信被(bèi)执行人(rén)名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)暗示支持进一步(bù)加(jiā)息，美国(guó)长期通胀预期意(yì)外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在(zài)高位(wèi)，可能需(xū)要(yào)进(jìn)一步(bù)加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让(ràng)她相信(xìn)物(wù)价(jià)压力(lì)正(zhèng)在消退。鲍曼(màn)称：“如(rú)果通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且就(jiù)业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策以获得足够的限制(zhì)性(xìng)货币政(zhèng)策立(lì)场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主(zhǔ)要集中在近期美国(guó)银行倒闭(bì)的影响上(shàng)。她表示(shì)：“我预计(jì)我们的(de)政策利率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的(de)限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值(zhí)得注意(yì)的是，昨夜公布(bù)的美国消费者的(de)长期通胀预(yù)期在(zài)初意外加速(sù)至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出(chū)人们对(duì)美国经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅(fú)不(bù)及预(yù)期的(de)63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面(miàn)，现况指数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注的通胀预期方面，1年通胀预(yù)期初(chū)值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀预期(qī)，因(yīn)为(wèi)该预期可能(néng)会自(zì)我实(shí)现，并(bìng)导致通(tōng)胀居高不下(xià)。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心(xīn)的(de)5年通胀预(yù)期(qī)初值飙涨，一度(dù)达(dá)到3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预期(qī)松(sōng)动的表现，在美联储当时决定激进加(jiā)息(xī)75个(gè)基(jī)点中(zhōng)起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当(dāng)月的新闻(wén)发布会上表示，通(tōng)胀预期(qī)的回升“相当(dāng)引(yǐn)人注目”，并强(qiáng)调了美联储(chǔ)保持长期通胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连(lián)跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄(huáng)金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期(qī)货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人(rén)数超我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子(chāo)预期抬升，表现(xiàn)不佳(jiā)的(de)数据使得投(tóu)资者对美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观(guān)的全球经济(jì)预期(qī)对大宗商(shāng)品(pǐn)整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格(gé)已行至年内高位，其中金价更是(shì)在历史高位(wèi)运(yùn)行，这使得贵(guì)金(jīn)属避险配(pèi)置性价比(bǐ)降低(dī)，已不及同为(wèi)避险资产的美(měi)元(yuán)，避险(xiǎn)资金对美元配置增(zēng)加，贵金属关(guān)我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子注度下(xià)降。此外，贵金属的前期利(lì)好因(yīn)素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利了结压(yā)力也明(míng)显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵(guì)金(jīn)属价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进(jìn)一(yī)步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连(lián)发表鹰派(pài)言论(lùn)，表(biǎo)示货币政策发挥作(zuò)用(yòng)和实现通胀目标(biāo)需要(yào)时间，年内没有降息的理(lǐ)由(yóu)，扭转了市场对美联(lián)储可(kě)能很快开始降息的预(yù)期，从而推动(dòng)美元(yuán)指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白(bái)银承(chéng)压(yā)下(xià)跌(diē)。” 新(xīn)纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期(qī)看(kàn)，贵(guì)金(jīn)属价(jià)格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国(guó)际货币体系表现(xiàn)出去美(měi)元(yuán)化的运行趋势，美元在各国国际储备(bèi)中(zhōng)的(de)权(quán)重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要的(de)选项，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常积(jī)极的(de)推动作用。此外，当(dāng)前全球宏(hóng)观经济(jì)前(qián)景不(bù)乐观，避险配(pèi)置(zhì)将增加，这也对(duì)贵金属价格(gé)形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美联储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场就年(nián)内美元货币政策预期有较大(dà)分歧(qí)，但持续相(xiāng)对高(gāo)利率(lǜ)的环境下，美国的经济(jì)及金融(róng)领域的压力(lì)必然逐步增加，这从今年(nián)美国银(yín)行业风(fēng)险事(shì)件上(shàng)可见一斑。因(yīn)此，随着时(shí)间推移(yí)，美联储与市场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金(jīn)属价格产(chǎn)生(shēng)一定影响，需(xū)持续关(guān)注(zhù)美联储货币政策变(biàn)化(huà)情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前(qián)由(yóu)于美国核心通胀依然(rán)较(jiào)高，美联储年内降息的预(yù)期(qī)下降，美元(yuán)指数连(lián)续(xù)下跌(diē)后存在反弹的要(yào)求(qiú)，短期(qī)将对贵金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟(wěi)分(fēn)析(xī)称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师(shī)张晨表示，对比(bǐ)2011年美国(guó)主权债务危机时(shí)期的各(gè)环(huán)节(jié)重要时间节点，在当前(qián)距离(lí)可(kě)能(néng)最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有余(yú)的有限(xiàn)时(shí)间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后一周前仍未(wèi)能(néng)取得进展，进而(ér)重演(yǎn)2011年无(wú)法在截(jié)止日前形(xíng)成正(zhèng)式(shì)法案进而导致评级下调情形(xíng)出现，将(jiāng)会对市场形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能令美(měi)债、美(měi)元和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表(biǎo)示，白银较(jiào)黄(huáng)金(jīn)工(gōng)业属性更强，因此其(qí)对经(jīng)济衰退预(yù)期更为敏感，价(jià)格弹性高于(yú)黄(huáng)金。

　　华(huá)泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示，此(cǐ)前国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)数据并不十分乐(lè)观，近日公布的与通胀相关的数据同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激发了市场再度对经(jīng)济展望担(dān)忧(yōu)的交(jiāo)易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜等(děng)此前相对高位(wèi)的品(pǐn)种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于(yú)黄(huáng)金更强，且价格弹(dàn)性也(yě)更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观(guān)经济展(zhǎn)望相对悲观，引(yǐn)发(fā)工(gōng)业品(pǐn)回(huí)落，白银在(zài)此(cǐ)过程中(zhōng)也(yě)并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大(dà)方向(xiàng)而言，白(bái)银(yín)仍(réng)将逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走势。而(ér)美联储(chǔ)目(mù)前在(zài)5月完成25个基点加息后(hòu)，大概(gài)率将会(huì)逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货币政策(cè)趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步增强，叠(dié)加目前市(shì)场对(duì)于未来经济展望存(cún)在(zài)较大(dà)担(dān)忧，在(zài)这样(yàng)的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白银价格虽然(rán)可能(néng)会由于工业品相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的(de)概率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点何时(shí)出现、海外银(yín)行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)事件是否会持(chí)续发酵。同(tóng)时，国内工(gōng)业品在价(jià)格(gé)大幅走低后，是(shì)否(fǒu)会激(jī)发下(xià)游(yóu)补库意愿，倘若(ruò)下(xià)游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于(yú)白银而(ér)言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以(yǐ)外，还需关(guān)注(zhù)国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周(zhōu)即将公布的4月固定资产投资、工业增加(jiā我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子)值和(hé)消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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