在(zài)锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业去库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一(yī)季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放日(rì)上作(zuò)出一系列判断。在交流(liú)中，公司(sī)管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报(bào)显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压(yā)力(lì)已并不(bù)明显。这也在(zài)一定程度上(shàng)反映了电池厂商(shāng)们近期去(qù)库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预计将高于动力电(diàn)池(chí)。换(huàn)言之(zhī)，从增速(sù)方(fāng)面看(kàn)，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万(wàn)之(zhī)间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价格大起(qǐ)大(dà)落在市场(chǎng)上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁(cái)、中国业务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这也(yě)在一定程度(dù)上反(fǎn)映了锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游(yóu)带(dài)来的阵痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连(lián)续(xù)两日上涨(zhǎng)，两日(rì)内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面也给出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一(yī)季(jì)度(dù)观察来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于(yú)稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储能行业在一季(jì)度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大规模交(jiāo)付(fù)会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这(zhè)个区间之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的(de)毛利(lì)率提升(shēng)已经有了立竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从毛利沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表率方面来看，国(guó)轩高科在一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年(nián)新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也(yě)正在加速产能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期(qī)、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电池(chí)项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明(míng)显

　　国(guó)轩高科的一季报(bào)显示，其截(jié)至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从(cóng)行业整体状况看，国(guó)轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西(xī)宜春碳酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能力，因(yīn)此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业(yè)整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货(huò)金额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健(jiàn)康水(shuǐ)平(píng)，后续将根(gēn)据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一份研报中(zhōng)指出，在(zài)电池环节，厂商从(c沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表óng)22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库(kù)存，电(diàn)池(chí)本身(shēn)库(kù)存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极(jí)和电解液库存周期大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一个(gè)月时间(jiān)，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个(gè)月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该(gāi)机(jī)构(gòu)认为，目(mù)前(qián)库(kù)存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库(kù)存极低，基本(běn)保持7天的最低安全(quán)库(kù)存。若下游需(xū)求恢复，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的(de)过程中，国轩(xuān)高科(kē)也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开(kāi)始改造并已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本地化(huà)运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预计，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出(chū)判(pàn)断认为，储能(néng)方(fāng)面(miàn)今年预计增(zēng)速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储能行业今年上(shàng)升空(kōng)间预计会高(gāo)于动力(lì)电池，其中国(guó)外家储(chǔ)市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二(èr)季度(dù)开始将(jiāng)进入交付阶段，目(mù)前相关产品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩(xuān)高科(kē)披露(lù)的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其(qí)动(dòng)力电(diàn)池业(yè)务116.4％的(de)增(zēng)速。按照这(zhè)一数据计算(suàn)，储能业(yè)务已经占到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力(lì)电池上升空间更(gèng)大(dà)，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的领域(yù)，不存在需求疲软或者(zhě)是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真正(zhèng)出货(huò)是在(zài)二季度以后，目(mù)前(qián)订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中(zhōng)国的(de)标准化集装箱(xiāng)产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表