大家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合(hé铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价)来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得了明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色(sè)估(gū)值体系(xì)所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)今年以(yǐ)来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出(chū)类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度进(jìn)一步加(jiā)大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部(bù)亦或(huò)基本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本(běn)市场(chǎng)而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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