美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调查，对(duì)于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的(de)“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目(mù)的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务违约情况下(xià)，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也(yě)认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国(guó)最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资者在(zài)美国(guó)债务违约下(xià)的(de)投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的(de)大(dà)佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保(bǎo)险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机(jī)时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能(néng)性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着他们(men)有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家(jiā)不(bù)断(duàn)增长的需(xū)求的提(tí)振，然(rán)后是(shì)银行业危机和(hé)美国(guó)债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债务上限(xiàn)之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高(gāo)了(le)一些期限非(fēi)常短的(de)国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券(quàn)，因(yīn)为这批(pī)票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库(kù)券的市场(chǎng)定(dìng)价也表明(míng)了一定程度的(de)压力和担忧。保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次>

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国(guó)长期国(guó)债购买量曾激增，将10年(nián)期(qī)国债收益率推(tuī)至了(le)当时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业(yè)投资者对(duì)标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么(me)悲观。道(dào)明证券(quàn)利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到(dào)短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会(huì)带来提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备(bèi)货(huò)币的地位将面临风险。

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