天齐锂业回复深交所关注函 经营
情况变动符合行业变动趋势

近日，天齐锂业(002466)发布业绩预告，预计今(jīn)年第一季度净亏损36亿元至43亿元，同比由盈转亏。

同(tóng)时，深交所向天齐锂业下发关注函，要
求公司结合主营业务开展情况、产品产销(xiāo)量、产品价格等因素的具体变化情况，并说明是否存(cún)在持续亏损风险等。经过短暂等待后，天齐锂业于4月26日(rì)晚间发布(bù)公(gōng)告，对(duì)关注函所提问题进行(xíng)详细回复(fù)。

生产成本长期以(yǐ)来较为平稳(wěn)

首先，针(zhēn)对2024年一季(jì)度亏损较2023年四季度大幅增(zēng)加的情况，天齐锂业回应称，尽管受到锂(lǐ)市场低迷，价格下(xià)滑(huá)的不利影响(xiǎng)，但是上市公司2024年第(dì)一季度生产经营正常，累
计销售锂盐产品16739吨，环涪陵榨菜：一季度净利润2.72亿元 同比增长3.93%比增加20.49%，同(tóng)比增长108.92%。

天齐锂业指出，今年一季度，锂产(chǎn)品(pǐn)的销(xiāo)售毛利额及毛利率(lǜ)环比下(xià)降。2024年(nián)第一季度(dù)，天齐锂业实现收入25.85亿元，较(jiào)2023年第四(sì)季度下(xià)降63.61%；毛利额12.51亿元，较2023年第四季度(dù)下降77.20%。同时，天齐锂业锂矿销量14.35万吨，环比下降(jiàng)26.82%；锂化合物及衍(yǎn)生品(pǐn)销(xiāo)量1.67万吨(dūn)，环(huán)比增加20.49%。

不过，受到市(shì)场价格下行影响，锂化合(hé)物(wù)销售均价环(huán)比下降40.53%；受(shòu)市(shì)场价格下(xià)行及锂矿定价机制调(diào)整影响，锂矿 销售均(jūn)价环比下降70.24%。天齐锂业表示，以上因(yīn)素叠(dié)加导致锂矿毛利额环比下降84.27%，锂化合物及衍(yǎn)生品毛利额环比下降48.86%。

根据数据显示(shì)，2023年第四(sì)季度至2024年(nián)第一季度(dù)期间，锂产品的市(shì)场价格整体呈现大幅下滑涪陵榨菜：一季度净利润2.72亿元 同比增长3.93%趋势。其中，电池级(jí)碳酸锂的市场价格由2023年第四季度初的16.9万元/吨下(xià)降至(zhì)2024年第一季度末的10.98万元
/吨，下降幅度为35%；锂精矿的(de)市场价格由(yóu)2560元(yuán)/吨下降至(zhì)1099元/吨，下降幅度为57%。

天齐(qí)锂业称，2024年第(dì)一季度(dù)，公司电池级碳酸锂的销售均价环比下降约35%，锂精矿销售(shòu)均价环比下降约70%(受文菲尔德定价(jià)机制影响)，上市公司销(xiāo)售均价变动趋势与市场价(jià)格(gé)变动趋势(shì)基本一致，经营情况变动符合行(xíng)业变(biàn)动趋势。

天齐锂业(yè)认为，由于拥有稳定(dìng)且具成本优势的锂精(jīng)矿供应，同(tóng)时在锂化合物(wù)生产端具备
成熟、稳定的(de)生产工(gōng)艺流程，上市公司生(shēng)产成本长期(qī)以来较为平 稳，对经(jīng)营业绩波(bō)动的(de)影响较小。天齐锂业2024年第一季度的单位营业成本较2023年第四(sì)季度基本持平。

定价机制阶段性(xìng)错(cuò)配将(jiāng)逐步减弱(ruò)

此外，投资收益环比 大幅下(xià)降也是影响天齐锂(lǐ)业(yè)一(yī)季报业绩的重要因素，这主要系对(duì)联 营企(qǐ)业和合(hé)营企业的投资收益环比大幅下降所致。

天齐锂业表示，重(zhòng)要的联营公司SQM近期(qī)发布公告称(chēng)，其基于(yú)最(zuì)新的税(shuì)务诉讼裁决情况，将重(zhòng)新审视所(suǒ)有(yǒu)税务争议金额的(de)会计处理，并(bìng)预计可能减少(shǎo)其2024年(nián)第一季度的净利润约11亿美元。基于(yú)谨慎(shèn)性原则，天(tiān)齐锂(lǐ)业将该项SQM税(shuì)务(wù)争(zhēng)议
裁决影响，按照公司持股(gǔ)比例(lì)确认在本报告期对SQM的投资收益，进而导致2024年第一季度确认(rèn)的对SQM的(de)投资收益环比(bǐ)大幅下(xià)降约1143%。

根据SQM披露的(de)2023年财务报告，11亿美元的金额覆盖了从2012—2023纳税年度(2011—2022营业年度
)期间所有有争议的矿业税费用(yòng)，后(hòu)续是否有更多相关税收影(yǐng)响取决于智利当地的立法过程和新生效的法(fǎ)律体系以及SQM与(yǔ)税(shuì)务局的谈判(pàn)过程(chéng)和结(jié)果。但天齐锂业认
为，这对上(shàng)市公司归母净利润的影响将进一步减弱。

此外，天(tiān)齐锂业表示(shì)，针(zhēn)对澳大(dà)利亚奎纳纳工厂存货计提减值，主要原因是(shì)奎纳纳工厂尚处于产能爬坡阶(jiē)段，单位生产(chǎn)成本相对较高，而同期氢氧化锂市场价格(gé)相对较低，因此出现了(le)阶段性的存货减值。2024年第一季度及2023年第四季度，天齐(qí)锂业国内的锂盐和锂精矿存货均未计提减(jiǎn)值准备，主(zhǔ)要原因系存货成本均为较(jiào)低的穿透后的格林布什锂 精矿(kuàng)成本。

对于投资(zī)者(zhě)而言，更为关(guān)心的(de)是，天齐锂业是否(fǒu)存在持续亏损风险？

对此，天齐锂业表示，如前所述，2024年第一季度，锂化工(gōng)产品销售(shòu)均价(jià)相较于去年同期或2023年第四季度均 为明(míng)显(xiǎn)下降；同时，在2024年之前(qián)，泰利森化学 级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周(zhōu)期的错配，上述因素的叠加影响导致了公司经营业绩的阶段性(xìng)亏损。

不过，天齐锂业认为，随着文菲尔德锂矿定价周期的缩短(duǎn)、锂矿价格由高位回落并逐步平稳(wěn)，以及公司锂化工产
品生产基地稳定生(shēng)产运营和销售(shòu)对现有(yǒu)锂精矿库存的逐步消(xiāo)化，公司各生产(chǎn)基地的(de)化学(xué)级锂精(jīng)矿(kuàng)出库成本会(huì)逐步贴近最新采购价格。由此，锂精矿定价机制的阶段性(xìng)错配也会逐步减弱(ruò)，从而对天齐锂业后续的经营产生相(xiāng)对正向(xiàng)影(yǐng)响。同(tóng)时(shí)，联营公司SQM后续(xù)计提(tí)矿业税(如(rú)有)对公司归母净利润的(de)影(yǐng)响将逐步减弱。

争取SQM召开股东(dōng)大会审议MoU

目前，SQM拟开展的“公私合营”计划影响较为深远，《关注函》要求，天(tiān)齐锂业需核(hé)实说明(míng)相(xiāng)关事项具体情况，评估对该上市公司的影响并 说(shuō)明拟采取的(de)应对措施(shī)。

天齐锂(lǐ)业于2018年投资40.66亿美元购买了SQM的23.77%股权(quán)，成为其第二大(dà)股东。截至目前，天(tiān)齐锂业 尚持有(yǒu)SQM合计约22.16%的股权。2023年(nián)12月27日(rì)，SQM与智利国家铜业公司（Codelco）共同宣布(bù)，两家公司已达成不具法律约束的谅 解备(bèi)忘录（MoU），将组建由政府控制的合资 公司，共同开发锂矿(kuàng)资(zī)源。

资料显(xiǎn)示，SQM是全球重要的钾、锂等产品生产(chǎn)企业(yè)，其总(zǒng)部位于智利圣(shèng)地亚哥，SQM拥(yōng)有(yǒu)智利(lì)阿塔卡马盐湖的采矿经营权(quán)，这是全(quán)球范(fàn)围内禀赋十(shí)分优越的(de)盐湖(hú)资源，为全球锂产品重要的产区。

SQM在公告中提到，与Codelco的合作关系将允许在(zài)“当前将于(yú)2030年到期的SQM与Corfo的租赁合同”和“Codelco在2031年(nián)至2060年的租赁合(hé)同”之间(jiān)进行有(yǒu)效过(guò)渡。此外，相关方的合伙关系还需要在满足(zú)一些先决条件后才会生效，SQM董(dǒng)事(shì)会同意MoU所载之交易不提交给股东大会投票，并定于3月底与Codelco签署(shǔ)正式协议。

天齐锂业表(biǎo)示，在SQM披露MoU后，一直密切(qiè)关注该事件的进展情况，就公(gōng)司(sī)目前(qián)掌握的信息，SQM披露的MoU为不具有法律约束力的框架性协议(yì)。同时，SQM在相关公告(gào)及其召开的信(xìn)息性股(gǔ)东大会(huì)中均表示，其正在与Codelco商谈关于MoU协议修改的事宜，谈判(pàn)仍在进行(xíng)中，谈判内容还受其 与Codelco之间签署(shǔ)的保密协议(yì)的约束(shù)，无法提(tí)供关于(yú)谈判内容(róng)以(yǐ)及协议和合营公司其(qí)他最(zuì)终(zhōng)文件(jiàn)的(de)最终条款及条件的进一步(bù)细节。

因此，基(jī)于(yú)目前的已知信息，天齐锂业(yè)现 阶段暂时
无法(fǎ)对该事项对 公司的影响进(jìn)行充分的考虑(lǜ)和评估。不过(guò)，天(tiān)齐锂业(yè)会继(jì)续密切关注SQM的更新信息，并(bìng)及时(shí)从财务(wù)角度进行相应(yīng)的(de)谨(jǐn)慎评估。

天齐锂业称(chēng)，计划尽最大(dà)努力，积极争取SQM召开股东(dōng)大会审议MoU涉及的后续具有
法律约束力的协议或交易事项，以帮助公司对该协议所涉及的公司财务(wù)、商业和治(zhì)理 影响(xiǎng)进行负责任的合理评估并参与决策。

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