天合光能一季度净利润下降七成 今年组件出货量目标为80GW至90GW

4月25日(rì)晚间，天合光能(688599)披露2023年年报。报告期内，公司实现营业(yè)收入1133.92亿元，同比增长33.32%，净利润55.31亿元，同比增长50.26%。

2023年，天合光能合计组件出货量为65.21GW。公司电站项目开发和销售取得超预期增(zēng)长，其中风光储项目指标(biāo)获取量超6.2国家移民管理局：下月起出台便民利企出入境管理六项政策措施GW；分布式业务稳定高速发展，市场占有率在全行业排名前二(èr)；支(zhī)架业务加速(sù)拓展(zhǎn)全球(qiú)市(shì)场，出
货量(liàng)超9.6GW；智慧能源端(duān)，储能舱及系统销售突破中国、欧洲、亚太、北美、中东非、拉美六大区域市场，累计出货近(jìn)5GWh。

年报显示，报告期内，受益
于N型先进(jìn)产(chǎn)能的大幅(fú)提升，天合光能 TOPCon组件产品的销售占比显著提高；大功率210系列光伏产品(pǐn)销售大幅提(tí)升并得到市场认可；自产N型硅片产能的(de)逐步(bù)释放进一步降低(dī)公司组件产品(pǐn)的综合成本。特别(bié)是随着供应链端，硅料产能瓶颈 消除，自产N型(xíng)硅片产能的逐步(bù)释放，进一步降低了组件产品
的综合成本，公司的N型产业(yè)链一体化布局优(yōu)势(shì)凸显。

天合光能表(biǎo)示，尽管在(zài)下半年面临行业供(gōng)需关系变(biàn)化、光伏产业链价格整体呈(chéng)波动下行趋(qū)势的情况下(xià)，公司(sī)持续发
挥(huī)了全球化品(pǐn)牌(pái)、渠道(dào)优势以及在经销分销
市场(chǎng)的(de)优势，使得公司光伏产(chǎn)品业务(wù)快速发展，光伏组件、支架以及分布式系统销量显著增长，经营业绩进一步提升。

天(tiān)合(hé)光能还在年报中披(pī)露了2024年的主要目标，产能方面，截至(zhì)2023年底，公司产能为拉晶 55GW，切片55GW，电池75GW，组件95GW；2024年底，计划拉晶年(nián)产能达到60GW，切片年(nián)产能达到60GW，电池年产能达到105GW；组(zǔ)件年产能达到120GW。另外，公司2024年度(dù)组件出
货量目标为 80GW—90GW。

行业竞争加剧是光(guāng)伏企业面(miàn)临的共同课题。在年报中，天合光能(néng)也分(fēn)享了诸多对行业(yè)趋势(shì)的看法。

公司认为，近些年光伏行业发展(zhǎn)迅速，产业链各环节龙头企业依靠资金、技术、成本和渠道
优势，不断扩(kuò)大规模，纷纷(fēn)进行扩产或(huò)围绕行业上下游延伸产业链，行(xíng)业(yè)资源向少数(shù)光伏企(qǐ)业 进(jìn)一步集中，使(shǐ)得光伏行(xíng)业的竞争愈发(fā)激烈。随着(zhe)行业产能的扩(kuò)产及技术(shù)进步，光伏产品价格逐(zhú)步降低，光伏企业在(zài)成(chéng)本管控及产品性能上面临(lín)更(gèng)加激(jī)烈的竞(jìng)争。

此外，近年来部分中国光伏企(qǐ)业纷纷在海外新建产(chǎn)能并加(jiā)大海外(wài)市场的开拓力度，加剧了海外市场的竞争程度。因此(cǐ)，产业链的加速淘汰和集中度的(de)进一步提升，以及(jí)市场布(bù)局的加(jiā)快将使得公(gōng)司(sī)面(miàn)临市场竞争加(jiā)剧的风险(xiǎn)。

与此同时，近几年随着光伏行(xíng)业的持续向好，部分原本(běn)面临市场淘汰的企业开始恢复生产，行业内龙头企(qǐ)业为提升市(shì)场份额，保持竞争地位，纷纷加快(kuài)产能扩张步伐，导致市(shì)场新(xīn)增及潜在新增产能大幅增加。天合光能表示(shì)，若未来下游应用市场增速低于扩(kuò)产预期甚至出国家移民管理局：下月起出台便民利企出入境管理六项政策措施现下降，上述产(chǎn)能扩张将进一步加(jiā)剧(jù)行(xíng)业内的无序竞(jìng)争，从而导致产品价(jià)格不(bù)合理下跌、企业盈利下降，因此，光伏行业(yè)可能面临竞争性(xìng)扩产所带来的产能过剩风险(xiǎn)。

天(tiān)合光能认为，报告期内，光伏行业出现价格大(dà)幅下跌的状(zhuàng)况
，其(qí)原因是多(duō)方面的，除了产(chǎn)业正常的扩张/收缩交替(tì)运行的周期以外，还有其他非周期性因素起到了一定放大作用。一(yī)是光伏行业正在经(jīng)历N型技术产业(yè)化的迭代，所以形 成了(le)新、老技术的(de)产能同时存(cún)在的状态。二是2022年，欧洲天然气的供给和价格受到一些外(wài)部冲击而大幅波(bō)动，间接带来欧洲(zhōu)光伏需求脉冲式大幅增长，拉长了(le)彼时整(zhěng)个(gè)光
伏行业供不应求周期的时间区间，也就拉(lā)长了产(chǎn)业链价格在高位维(wéi)持、厂商扩(kuò)产意愿高涨的时(shí)间(jiān)区间。

“在这两(liǎng)个非周期(qī)性(xìng)因素的驱动下，本轮周期下行时的价格下降显(xiǎn)得(dé)较(jiào)为剧烈，但这些因素也是结构性、阶段性的(de)，不(bù)改(gǎi)变产业的长期前景和均衡状态。”天合光能说(shuō)道。

不过，展望未来，天合光能(néng)认为，光伏(fú)行业会越过周期底点，供需关(guān)系(xì)得到改善。特别是在(zài)供给侧，在竞争激烈、技术变革的背景下，存(cún)量落后产能有望经历一轮出清，技术工艺
老旧、管理(lǐ)能力不足、销售(shòu)服务落后的企(qǐ)业产能(néng)会持续退出，长远来(lái)看，优胜劣汰有(yǒu)利于(yú)光(guāng)伏行业健康发(fā)展。

事(shì)实上，一同披露的一季报已经反(fǎn)映 出行(xíng)业形势变化带来(lái)的影响。今年一季度，天(tiān)合光(guāng)能实现(xiàn)营业收入182.6亿元，净(jìng)利润5.16亿元，同比分 别下降(jiàng)14.37%和70.83%。经营活动产生的现(xiàn)金流量净额为(wèi)-43.9亿元，同比大幅减少391.51%。

针对一(yī)季度业绩，天合光能表示，受光伏产业链供需影响，公司组件产 品售价同比下降，光伏组(zǔ)件盈利能力有所下(xià)降；同时，本期公司生(shēng)产经营规模扩大，期末库存备货增加，对应采购现(xiàn)金流出增加。

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