心态崩了！刚刚，10000亿暴击！

一句话值得10000亿！

美股盘(pán)后，Meta狂泻超15%，相当于(yú)跌去了1800余(yú)亿美元，折合(hé)人(rén)民币(bì)超过1万亿元。

原因之一是Meta执行(xíng)长扎克伯格警告投资人，Meta的人工智能投资需(xū)要数年才(cái)能获得回报。其(qí)实，该公司今(jīn)年首季业绩并不差，按年增1.1倍至123.69亿美元(yuán)，超出(chū)市场预期，唯次季收入预测逊预期。

Meta的杀跌带(dài)崩了盘后(hòu)的美股期指，纳指期货一度大(dà)跌超1%。受(shòu)此(cǐ)影响，亚太股(gǔ)市全线(xiàn)走弱。日经225指(zhǐ)数大跌超(chāo)1.5%，韩国股指(zhǐ)亦大跌近1%，近日(rì)持续走弱的香港市场早盘亦出(chū)现调整(zhěng)，但很快转强。

在业绩报来临之际，市场亦是雷暴频现。无论是昨天的天齐锂业，还(hái)是今(jīn)天的新东方系列股(gǔ)票，都出现(xiàn)了暴跌。但从(cóng)全局来看，A股和港股似乎并未因此(cǐ)受到整体影响。那么，这背后的逻辑是什么？

“一(yī)句话”带(dài)偏美股

昨(zuó)晚上(shàng)，美股(gǔ)冲高回落，但纳指依(yī)然偏强。不过(guò)，这一格(gé)局被扎克伯(bó)格的一(yī)句话带偏。

他在财报电(diàn)话会议上告诉股东(dōng)，Meta的股(gǔ)票波动对于该公司正在开(kāi)发的任何(hé)新项目或功能来说都是(shì)正(zhèng)常的，但不(bù)会立即产(chǎn)生收入，Meta对人工(gōng)智能的投资也不例外。他警告称：“与我们在(zài)应用程序中添(tiān)加的其他体验相比，建(jiàn)立领先的人工智能也(yě)将是一项更大的任务。但新人(rén)工智能服务达到预期规模，可能需要几年的时间才能(néng)实现。”此话一出，投资者的心(xīn)态明显崩了。Meta股价大跌(diē)超15%，相当于跌去(qù)了1800余亿(yì)美(měi)元，折合人民币超过1万(wàn)亿元。

其实，Meta的一季报并不差。该公(gōng)司于4月24日(rì)发表第一季度财报，截至3月底，收入按年(nián)增(zēng)27%至364.6亿美(měi)元，高于预期的361.6亿美元，营运利润138.18亿(yì)美元(yuán)，增加91%，毛利率由25%增至38%，纯利123.69亿美元，大升117%，每(měi)股盈利4.71美元，超预期的4.32美(měi)元(yuán)。不过(guò)，公司预计第二财季营(yíng)收365亿美元至390亿美元，中间值低于分析师(shī)预期(qī)的382.4亿美元。

分析师表示，盘后股票走势(shì)反(fǎn)映投资人对Meta过高的预期(qī)，该股在财报(bào)发布之前，年初至今已大幅上涨约40%。分析师表示，第(dì)二季指(zhǐ)引表明，随着竞争变得更加艰难，Meta全年收入将下降。

受Meta股价(jià)暴跌影响(xiǎng)，纳斯达克盘后(hòu)期指亦大跌超(chāo)1%。奈飞、英(yīng)伟达、亚(yà)马逊(xùn)等股票盘后的表(biǎo)现也显得比较低迷。

其实，在业绩报(bào)来临之(zhī)际，海内外(wài)市场雷暴频(pín)率明显增加。昨天，拥(yōng)有AH股的天齐锂业因巨亏股价暴跌(diē)。今(jīn)天，新(xīn)东方港(gǎng)股大跌超18%，东方甄选(xuǎn)跌超7%。昨晚，新东方美股下跌13.96%。新东方发布截至2024年2月(yuè)29日止第三季度的未经(jīng)审核财务业绩。新东(dōng)方净营收为12.073亿美元，同比上升60.1%；经生活的感受句子(jīng)营利润为1.134亿美元(yuán)，同比上升70.6%；新东方股东应占净利润同比上升6.8%至8720万(wàn)美元。俞敏洪表(biǎo)示，增(zēng)速(sù)超(chāo)出预期(qī)。但市场似乎(hū)并不买单。

回补中国才开(kāi)始？

最近，无论是牛(niú)气冲天的印(yìn)度股市，还是焕发(fā)第二春的日本股(gǔ)市，都出现了明显回落，美股更是疲态凸显。有投资人表示，印度和日本股市明显高估，在(zài)美联储降息预(yù)期推后的背景之下(xià)，投资(zī)人发现A股是块洼地，因此近期可(kě)以明(míng)显看到资金回流港股和A股。

今天(tiān)早盘，亦是如(rú)此(cǐ)。恒生系列指数一开盘跟随外(wài)围低开，但上(shàng)午10点左右，恒生科技指数转涨，盘(pán)初一度跌超1%；恒指止跌转涨0.4%。高盛分析师更是认为，今年中国股市的(de)表现(xiàn)超(chāo)出市场预期，仍看(kàn)好(hǎo)A股市场发展(zhǎn)，维持A股“超配”，且随着上市公司现(xiàn)金分红、股(gǔ)票回购、公司治(zhì)理、国内外机构和长(zhǎng)线资金参与水平不断与国际成熟市(shì)场看(kàn)齐，A股或(huò)将有20%，甚至40%的上涨潜力(lì)。

从估值的角度来看(kàn)，据券商中国(guó)记者统计，截至4月24日，全球主要股指(zhǐ)的市盈率（TTM），纳斯达克超过40倍，道琼斯近26倍，标普也超过25倍，不但处于(yú)全球最高水平，而且(qiě)是历(lì)史较高水平(píng)。与此同时，日经225指数亦达(dá)到了22倍以上。相比之(zhī)下，恒生指数仅8.8倍(bèi)，而上证指数也只有(yǒu)11倍。

从(cóng)宏观(guān)数据的角度来看，中国(guó)经济亦有见(jiàn)底回(huí)升的迹象。用电量是一个非常不错的先行指标。中国电力企业联合会4月(yuè)24日发布2024年一季度全国电(diàn)力供需形势分析预(yù)测报告(gào)。根(gēn)据报(bào)告，一季度，全国(guó)全社会用电量2.34万亿千瓦时，同比增长9.8%，增速与上年四季度基(jī)本持平。一季度，全国规(guī)模以(yǐ)上工业发(fā)电量2.24万亿(yì)千瓦时，同比(bǐ)增长6.7%。全口径(jìng)非化石(shí)能源发电量同比增(zēng)长(zhǎng)13.8%，占总发电量比重为35.0%，同比提高1.4个百分点。

分析人士认为，从全球市场的整(zhěng)体情(qíng)况来看，目前其实(shí)处于混沌期。目前，大概存在几个情况：一是投机资本(běn)与美联储博弈，二是政治(zhì)与经(jīng)济割裂。前(qián)者(zhě)博弈美元降息之后商品大涨，后(hòu)者导致全球供(gōng)应链剧(jù)变。这带来的后果就是(shì)通胀难以下行。最终的结局，要么是债务危机突发，要么(me)是地缘冲突(tū)加剧。其实，对于权益而言(yán)都是冲击。因此，针对当下的回补亦要且(qiě)行且珍(zhēn)惜。

校对：高源‍‍‍‍