英特尔发布大型神经拟态系统，锡价创近2年新高！有什么投资机会？

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主(zhǔ)题机会

1、英特尔发布大型神经拟态系统

据(jù)新华社，4月(yuè)21日，美国英特尔公司日前发(fā)布名为Hala Point的大型神经拟态系统，旨在支持类(lèi)脑人工智能领域的前(qián)沿研(yán)究，解决人工智能在效率和可持续性等方面的挑战。

英(yīng)特尔透露，Hala Point系统将向桑迪亚国家实验室交付，标志(zhì)着英特尔共(gòng)享(xiǎng)的大型神(shén)经拟态研究系统的首(shǒu)次部署。这一最新动向也引发了全球科学界的高度关注，因为类脑人工智能被视为科研领域“皇冠上的明珠”。

其中(zhōng)，“脑机接口”与(yǔ)神经技术设备是类脑人工智能领域的两个细分(fēn)赛道。脑机接口未来市场发展潜力巨(jù)大，据麦肯锡的(de)研究报告显示，2030年—2040年脑机接口全球每年的市场规模可能在700亿美元到2000亿(yì)美元（约合人民币5100亿—14000亿(yì)元）之间。

A股市场方面，天风证(zhèng)券研报认为，脑机接口行业市场前景广阔，重点把握场景落地可能(néng)。海(hǎi)外头部公司技(jì)术迅猛(měng)发展、国内代(dài)表公(gōng)司捷报频传。

民(mín)生证券研报表示，脑机(jī)接口作为新(xīn)兴行业，技术主要分为硬件层(céng)和软件层。硬件层包括脑电采集设备和(hé)外(wài)控设备，软件层包括生(shēng)物信号(hào)分析(xī)、核心算法、通信计算和安全隐私，这(zhè)些技术(shù)我国公司都有(yǒu)所涉(shè)猎。

2、锡价创近2年新高相关锡矿公司业绩有望提升

过去一周有色金属市(shì)场持(chí)续活跃，其中锡价创2022年6月(yuè)以来新高，4月19日LME锡大涨5.23%，最近3个交易日累计涨幅13.24%；国内沪锡期货主力合约夜盘大涨5.48%，报(bào)281950元/吨。

其他基本(běn)金属市场也表现强劲。本轮有色金属价格上涨的原因主要来自供需两端的共同作用，锡的涨幅尤为明显，主要受到供给端扰动(dòng)和需求端积极(jí)表现的双重影响。

一(yī)方面，全(quán)球锡矿供应出现减少，占据我(wǒ)国海外供应量近(jìn)七成比重的缅甸锡矿主(zhǔ)产区曼相(xiāng)矿区(qū)仍未传出明确的复产消息，加剧了市场(chǎng)对未来供应稳定的担忧。

另一方面，2024年消费电子行业复(fù)苏，AI服(fú)务器对(duì)锡的需求迅速增加，预计全年锡存在供给缺口。

分(fēn)析师预计，本轮(lún)锡(xī)价上涨实际反映市(shì)场对有(yǒu)色金(jīn)属持续看好的乐观情(qíng)绪，是金、铜、铝之后国际资金选择的又一个做多品种，预(yù)计短期涨势仍将维持。

在当前锡市供需格局紧张、价格持续走高的背景下，锡矿公司将受益(yì)于锡价上涨带来的业(yè)绩提振效应。

3、集运(yùn)价格持(chí)续上行地缘因素(sù)或将结(jié)构性重塑行业供需

据上海航运交易所，最新一期上海出口集装箱运价指数报(bào)1769.54点，较一周前上涨12.5点。

4月(yuè)19日，集运指数(欧线)期货主力合(hé)约(yuē)大涨10.87%，创出该品种挂(guà)牌以来的(de)新高。近日，已有MSC、马士基、达飞等多家航(háng)司宣(xuān)布(bù)上调欧线运价。

华泰证(zhèng)券认为，红海冲突影响常态化，将结构性重塑集运华夏银行2023年度分配预案：拟10派3.84元市场2024年供(gōng)需，推升运价中枢，支(zhī)撑公(gōng)司(sī)盈利水平。

干散货方(fāng)面，受益于铁矿石(shí)和煤炭(tàn)需(xū)求上行，看(kàn)加二季度逐步进入南(nán)美粮食出(chū)口旺季，干散航(háng)运需求向好(hǎo)，红海事(shì)件和巴拿马运河(hé)拥(yōng)堵对运力(lì)供给有一定压制。

4、存(cún)储产业链供需持续回(huí)暖多家国内厂商或迎量价齐升

产业链调(diào)研显示，今年，存储产业链(liàn)的回暖仍在(zài)继续，二季度存储芯片仍处于涨价(jià)中，AI企业计划采购的原厂DRAM在第二季度上(shàng)涨了(le)0%-20%，去年7月以来累计(jì)涨幅约50%。

另据媒(méi)体报道，美光公司已(yǐ)向多数客户提出调升(shēng)DRAM第二(èr)季度报价单(dān)，涨幅超过20%，目(mù)前价格谈判仍在进行中。

随着三大(dà)存储原厂持续降低资本开支、减产(chǎn)调节库存，以控制市(shì)场过剩的(de)供应总量，海外存储芯片库存(cún)水位正趋于正常化。

山西证券认为，三大存储原厂的营业利润率距离历史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)还有很大上升空间，原厂(chǎng)仍有涨价意愿。

存(cún)储价格在每轮(lún)上(shàng)行周期至少持续6-8个季度(dù)上涨，本(běn)轮上行周(zhōu)期刚延续(xù)两个季度，存储涨价趋势或将持续，带来行业利润率改善。

热(rè)点聚焦

1、中国(guó)贸促会新(xīn)闻发言人就美对华发起(qǐ)301调查(chá)发表谈话

美国当地时间2024年(nián)4月17日，美国贸易代表办公(gōng)室（USTR）针对中国在海事、物流(liú)和造船业存在(zài)的所谓(wèi)“不公平经济行为(wèi)”发起301调查，中国贸促会(huì)新(xīn)闻发言人近日针(zhēn)对该调查发(fā)表谈话。

中国海事(shì)、物流和造船业(yè)企(qǐ)业根据市场发展需要，积(jī)极开展(zhǎn)技术创新，参与市场竞(jìng)争，助(zhù)力全球贸(mào)易发(fā)展(zhǎn)，为全球供应链的稳定安全运转作(zuò)出了重要(yào)贡献。

美(měi)方此次以中(zhōng)国在海事(shì)、物流和造船业采取“不合理的歧视性(xìng)行为、政策和做法”为由发起301调(diào)查无理无据，美国造(zào)船业的(de)衰退与中国的法律、政策和做法之间不存(cún)在因(yīn)果关系。

美国相关研究报告也(yě)已表明美国海事、物流和造船(chuán)业(yè)面(miàn)临的困境主要是其(qí)自身(shēn)产业市场竞争力不足导致(zhì)。

中(zhōng)国贸促会、中国国际商会(huì)代表中国工商界呼吁美方尊重市场经济规律和公平竞争原(yuán)则，立即停止301调查错误做(zuò)法，回到以规则为(wèi)基础(chǔ)的多边(biān)贸易体制中来(lái)，并倡(chàng)导各国工商界携手合作创新、致力互利共(gòng)赢，共同维护全球产业链供应链安全稳定畅(chàng)通，还将组织行业企业进(jìn)行(xíng)法律抗辩，会同相关上下游企业参加美方听证会，切实维护中国企(qǐ)业合法权益。

2、公募基金费率调降每年节(jié)约成本约200亿

4月19日，中国证监会发布实施《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)证券交易费用管理(lǐ)规定》，明确将公募基金(jīn)股票交易佣(yōng)金费率调整至较为合理的水平，建立佣金费率动态调整机制，根据全(quán)市场费率变化情况，定(dìng)期调整公募基金股票交易佣金费率，同时将(jiāng)交易佣金分(fēn)配(pèi)比例上限(xiàn)由30％调降至(zhì)15％。

《规定》自2024年7月(yuè)1日起正式实施。佣金制度改(gǎi)革标志着公募基金(jīn)行业费(fèi)率改革第二阶段举措全部(bù)落地。

以静(jìng)态数据测算，《规定(dìng)》发布实施后，公募(mù)基金年度股票交易佣金(jīn)总额降幅将达(dá)38％；前两阶段费率改革(gé)举措每(měi)年累计可为投资者节(jié)约(yuē)成本约(yuē)200亿(yì)元。

3、证监会十六项措施全力支持科技(jì)企业高水平(píng)发展

证(zhèng)监会制(zhì)定了《资本市场服务(wù)科技企业高水平(píng)发展的十六项措施》，从(cóng)上市融资、并购重组、债券发行、私(sī)募投资等全方位提出支持性举措。

主要内容包括：

一是建立融资“绿色通道”。加强与有关部门政策协同，精准(zhǔn)识别(bié)科技型企(qǐ)业，健(jiàn)全“绿色通(tōng)道”机制，优先(xiān)支持突破关键(jiàn)核心技术的科技型企业在资本(běn)市场(chǎng)融资。

二是支持科技型企(qǐ)业股权(quán)融资。统筹发挥各板块(kuài)功能，支(zhī)持(chí)科技型企业首发上(shàng)市、再融(róng)资、并购重组和境外上市，引导(dǎo)私募股权创投基金投向科技创新领域。完善科技型企业股权激励的方式、对象和(hé)实施程(chéng)序。

三是(shì)加强债券市(shì)场的精准支持(chí)。推动科技创新公司债券高(gāo)质量(liàng)发展，重点支持高新技术和战略性(xìng)新兴产业企业债券融资，鼓励政策性机构和市场机构为民营科技型企业发行(xíng)科创(chuàng)债(zhài)券融资提供增信支持。

四是完善(shàn)支持科技创新的配套制度。加大金融产品创(chuàng)新力(lì)度，督促证券公司提升服务科(kē)技创(chuàng)新能力(lì)。践(jiàn)行“开门搞审(shěn)核(hé)”理念，优化科技型(xíng)企业服务机制。

4、中国证监会发(fā)布5项资本市场对港合作措施

一是(shì)放(fàng)宽沪(hù)深港通下股票ETF合资格产品(pǐn)范(fàn)围。

二是(shì)将REITs纳入沪(hù)深港通。拟总体参照两地股票和(hé)ETF互联互通制度安排，将内地和香港合资格的REITs纳入沪(hù)深港通(tōng)标的(de)，进一步丰富沪深港通交易品种。

三(sān)是(shì)支持人民币(bì)股票交易柜台纳入港(gǎng)股通。

四是优化基金互(hù)认安排(pái)。拟推动适度放宽互认基金客地销售比例(lì)限制，允(yǔn)许香港互认基金(jīn)投资管理职能转授予与管理人(rén)同集团的海外资产管(guǎn)理机构，进一步优(yōu)化基金互认安排，更好满足两地(dì)投资者多元化投(tóu)资需求。

五是(shì)支持内地行业龙头企业赴香港上市。

下一(yī)步，中国证(zhèng)监会将会同香港证监会等(děng)各有关方面，指导两地交易所和结算公司等，共同推(tuī)动上述政策举措尽早(zǎo)平稳落(luò)地实(shí)施。

5、沪深港(gǎng)通ETF将迎扩(kuò)容(róng) 互联互通“再下(xià)一城”

为持续优化内地与香(xiāng)港(gǎng)市场互联互通机制，进一步扩大沪深港通标(biāo)的范围，4月19日，沪深港交易(yì)所对沪深港(gǎng)通业务实施(shī)办法相关条款进行修(xiū)订，并向社会公开(kāi)征求意见。

此次(cì)ETF标的优化(huà)的一大(dà)重点内容为降(jiàng)低ETF纳入规模要求。

沪深股通方面，ETF纳入规模门槛(kǎn)由不(bù)低于15亿(yì)元调整为不低于5亿元；ETF调出规模由低于10亿元调整(zhěng)为低于4亿元。

港股通方面，ETF纳入规模门(mén)槛由不低(dī)于(yú)港币(bì)17亿元调(diào)整为不低于港币(bì)5.5亿元；调出规(guī)模由(yóu)低于港币12亿元(yuán)调整为低于港币4.5亿元。

此次ETF标的优(yōu)化，还下调了ETF的指数(shù)权重(zhòng)占比要求(qiú)。

6、成都：在(zài)全市开展燃气问题专(zhuān)项整治行动；加快燃气收费(fèi)服(fú)务(wù)改革

成都(dōu)市市(shì)场监督管理局发布市民反映燃气相关问(wèn)题调查核实情(qíng)况通报：

针对发现的(de)问题，绝不姑息、绝不迁就，全面彻查、严肃处理，在全市开展燃(rán)气问题专项(xiàng)整(zhěng)治行动，加强行业监管，切实维护广大市民(mín)合法权益。

一是(shì)积极(jí)回应市民关切诉求。压实燃气(qì)企业主体责(zé)任(rèn)，严格落实燃气服务(wù)“首问责任(rèn)制”，督(dū)促(cù)燃气企业全(quán)面开展自查自纠(jiū)，建立问题清单，逐一整治销号。针对市民反映突出的问题，组(zǔ)织相关职能部门和区（市）县分(fēn)门别类、分区负责，进一步核实情况，以科学证据、事(shì)实依据回应市民诉求。

二是强化燃(rán)气行业监督管理。开展(zhǎn)燃气行(xíng)业整顿提升行动，畅通投诉举报渠道，加强检查执法，提升执法质效。加强燃气价费(fèi)监管，严厉整治不合理、不规范收费行为，全面推行燃(rán)气“阳(yáng)光服务(wù)”。

三是健全燃气管理制度体系。加快燃气收费服务改革，督促燃气企业完善收费标(biāo)准、公开收(shōu)费流程(chéng)，健全(quán)企业内部管理、投诉快速响应等制度，全面提升企业标准化、规范化服务水平。

7、新能(néng)源乘用车渗透率首破50% 首(shǒu)次超过传统燃油乘用(yòng)车

据央(yāng)视(shì)新闻，从中国汽车流通协会相关部门了解到，4月上半月，我(wǒ)国新能源乘用车零售渗透率首次突破50%。

该协会的乘用车市场联席分会的数据显示，4月1日至14日，我国新能源乘用车市场零售26万辆，同(tóng)比增长32%，4月(yuè)上半月，新能源乘用车零(líng)售渗透率为50.39%，首次超过(guò)传统燃油乘(chéng)用车。

专家(jiā)指出(ch华夏银行2023年度分配预案：拟10派3.84元ū)，随着新能源乘用车渗透率的提(tí)高，相关产业(yè)链(liàn)也将得到蓬勃发展(zhǎn)，包括电池、电机、电控等关(guān)键零部件的制造，以及充电设施(shī)的(de)建设，将(jiāng)进一步(bù)促进(jìn)中国(guó)制造业的转(zhuǎn)型升级。

8、三部门：到2024年末移动网络IPv6流量占比达到65%

日前，中央网信办、国家发(fā)改委(wěi)、工信部联合印发《深(shēn)入(rù)推进IPv6规模部署和应(yīng)用2024年工作安(ān)排》。

《工作安排(pái)》明确了2024年工作目标：到2024年末，IPv6活跃(yuè)用户数达到8亿，物联网IPv6连接数达到6.5亿，固定网络IPv6流量占比达(dá)到23%，移(yí)动(dòng)网络IPv6流(liú)量占比(bǐ)达到65%。

IPv6网络性能显著提高，使用体验提升(shēng)明(míng)显。云(yún)服务、内容分(fēn)发网络、数据中心在业务开通时默认启用IPv6功(gōng)能。

主要商业网站及移动互联网应用IPv6支持率达到95%，IPv6行业融(róng)合(hé)应用更加深入广泛。

固定网络(luò)IPv6贯(guàn)通(tōng)水(shuǐ)平大幅跃升，新出厂家庭路由器(qì)、机顶盒等终端设备默认启(qǐ)用IPv6，存量家庭路由器IPv6开启率明显提升，企业机构互联网专线IPv6开通率(lǜ)明显提(tí)高。IPv6单栈支持能力持续增强(qiáng)。

“IPv6+”创(chuàng)新技术应用领域进一步拓(tuò)展。IPv6标准体(tǐ)系(xì)持续完善，立项IPv6国家标准达到50项。

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