3家新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100%

截至(zhì)目前，在全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）挂牌的3家保险(xiǎn)公司2023年“成绩单”发布完毕。从保险业(yè)务经营来看，3家公司各有亮点；从投资策略来看，3家公司差异较为明显；从(cóng)净利润表现(xiàn)来看，出(chū)现“两(liǎng)盈(yíng)一亏”局面。

保险业务各有亮点

从(cóng)业(yè)务规(guī)模来看，在新三(sān)板挂牌的3家险企皆属于中小(xiǎo)财产险公司，其经营策略各有特(tè)色，2023年在保险业务上各有(yǒu)亮点。

众诚汽车保险股份有限(xiàn)公司（以下简称“众诚保险”）表示(shì)，其专注车险，保费占比约80%，其他非车险产品大多也与车主或(huò)用车相关，如汽车延(yán)长保修服(fú)务、产品置换险等。

年报显示，2023年，众诚(chéng)保险通过(guò)联(lián)合(hé)营销及“抢新抓续”等举措，加深与车企合作，打(dǎ)造汽车保险新模式(shì)，取得了单季度签单保费历史性突破10亿元，全年保费收入首次超过30亿元的成绩。车险实现保费收入26.93亿元，同比增长29%。其中，新(xīn)能源车险保费收入12.94亿元，同比增长67%。非车(chē)险汽车延长保修(xiū)业务实现保费收(shōu)入2.33亿元，同比增长29%。

锦泰(tài)财产保险股份有(yǒu)限公司（以下简称“锦泰保险(xiǎn)”）则(zé)在(zài)车险(xiǎn)业务的基础上，持(chí)续加大非(fēi)车险的发展力度。去(qù)年，锦泰保险车险保费收(shōu)入约10.8亿元，同比增长1.27%；而其短期健(jiàn)康险保费同比增(zēng)长(zhǎng)超过99%，意外伤害险、农险等保费增速(sù)也较高。去年其车险(xiǎn)业务占比约38.5%，较2022年进一步下降5.89个百分点。

今年4月1日，锦泰保险发布的公(gōng)告显示，其募集资金合计约20.98亿元(yuán)。公(gōng)司认为，随着车险综合改革持续深入，车险行业集中度或将维持高位，中小险企亟须向非车险业务转型(xíng)，但与传统车险业务相比，非(f上海钢联：一季度净利润4915.51万元同比下降10.04%ēi)车险特色化业务因单均风险保(bǎo)障金额更(gèng)高，对保险公司资本耗用更大，对资本的要求也更(gèng)高，因此需募资进一步壮大资本(běn)实力。

永诚财产保险股份有限(xiàn)公司（以下(xià)简称“永诚保险”）继续依托于股东的支持以及自身多年的发展积累，以电力能(néng)源保(bǎo)险为基础，以大型商业风险保险(xiǎn)为重点。2023年，永诚保险的业绩继续(xù)体现了股东方对(duì)业务的支持。例如，中国华能(néng)集(jí)团(tuán)有(yǒu)限公司及其下属公司销售金额占比21.23%；前五大客(kè)户皆与永诚保险存在关联关系，销售占比合计28.54%。

北京排排网保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司(sī)总经理杨帆对《证券日报》记者表(biǎo)示，上述3家险企的经营对中小险企有一定(dìng)借鉴(jiàn)意义。比(bǐ)如，应精准定位，找到适合自己的市场细分领域，针对特(tè)定行业或人(rén)群推出定制(zhì)化的(de)保险产品；险企需加强科(kē)上海钢联：一季度净利润4915.51万元同比下降10.04%技创(chuàng)新，利(lì)用智能化服务平台提升客户体验，利用大数据(jù)进行风险(xiǎn)评(píng)估、优化产品设计等(děng)。

对于险企发展非车险业务，杨帆认为，该(gāi)领域市场(chǎng)竞争激烈(liè)，且风险复杂，对风险评估和管理能力提出更高(gāo)要求，建议险企选择在家财险、责任险等部分细(xì)分(fēn)领域展业，专注(zhù)优势领域以提高竞(jìng)争力。

投资(zī)策略分化大

从去年的净利润表现来看，锦泰保险和永诚保险归属于挂牌公司股东的净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)上升，众诚保险归属于挂牌公司股东(dōng)的净(jìng)利润则由2022年(nián)的盈利转为亏损。

具体来看，2023年，锦泰保险归属于挂牌公司股东的净利润为7358.5万元，同比增长128.25%。永诚保险(xiǎn)归(guī)属于挂牌公司股东(dōng)的净利润为9651.4万元，同(tóng)比增长4.13%。众诚保险归属于挂牌(pái)公司(sī)股东的净利润(rùn)为-5596.9万元。

从负债端来看，综(zōng)合成本率100%是盈亏平衡线。去(qù)年，上述3家险企的综合成本率皆高(gāo)于100%，意味着承保亏损。其中，锦泰保险的综合成本率为100.95%，永诚(chéng)保险的综合成本率为101.58%，众诚(chéng)保险的综合成本率为104.33%。

从(cóng)投资端(duān)来看，上述3家险企去年的投资(zī)策略和(hé)投资表现呈现出(chū)明显分化。具体来看，众诚(chéng)保险取得投资收益率(lǜ)1.74%，较2022年的2.54%有所下降。公司表示，结合资本市场状况及自身(shēn)资产配置策略，增加了债券、股票和基础设(shè)施债权投资计划配置，三项(xiàng)资产(chǎn)分别相应增加34.47%、218.36%、60.61%；同时(shí)，增加计入交易性金融资产的债券基(jī)金配置，导致以公(gōng)允价值(zhí)计(jì)量且其变动计入当期损益的金融(róng)资(zī)产增加39.79%。

永诚保(bǎo)险的投资(zī)策(cè)略则与众诚保(bǎo)险呈较大反差。2023年，其增加了定(dìng)期存款、现金及现金(jīn)等价(jià)物、基金的(de)配置，债券配置比例同比下降。去(qù)年，永诚保险投资收益率为4.07%，较2022年的3.31%有所上升。

锦泰保险去年(nián)投(tóu)资收(shōu)益同比(bǐ)增长了145.25%，主要是“受益于公司权益类资产整体收益好于上(shàng)年同期”。数据显示，去年，其投资收益率为2.75%，较2022年的0.90%有(yǒu)所(suǒ)上涨。

对外经济贸易大学(xué)上海钢联：一季度净利润4915.51万元同比下降10.04%保险学院教授王国(guó)军对《证券日报》记(jì)者分析，整体上看(kàn)，当(dāng)前中小财险公(gōng)司面临较大(dà)的经营压(yā)力，负债端盈(yíng)利难度较大，投资端(duān)如果只配置低风险资产，要覆盖负债(zhài)端(duān)的成本也有较大难度。结(jié)合当前(qián)权(quán)益市场走势看，险企适度加大股票、基金等权益类资产配置很有(yǒu)必要。

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