养元饮品一季度净利润环比大增超390%，高股息凸显投资价 值
！促消费政策持续发力，“百年养元”未来可期

4月23日晚，养元饮品发布2023年(nián)年报及2024年一季报。2023年度公司实现营业收(shōu)入61.62亿元，同比增加4.03%；归属于上市公(gōng)司股东的扣除非经常性损益的净利(lì)润13.63亿元，同比增加3.89%。

2024年第一季度，公司(sī)实现营(yíng)收约23.16亿元，同比增加3.91%；归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)约8.79亿(yì)元，同比(bǐ)增加19.96%。从一季报来(lái)看，公司单季度营(yíng)收及净利创近4年来(lái)新高，净利润环比增幅高达393.82%。

资(zī)料显示，公司是中国最早进(jìn)入核桃饮料(liào)行(xíng)业的企业之一，是国内(nèi)核桃饮料生产规模最大的龙头企业。公司“YANGYUAN及图”和“六个核桃”商标被认定(dìng)为“中国驰名商标”，公司“养元·六个核桃”核桃乳(rǔ)是我国核桃(táo)乳产销量最(zuì)大的企业和品牌。

高股息价值凸显

公司历来就有高分红的传统(tǒng)，重视投资者回报。2023年公(gōng)司利润分配预
案(àn)显示，拟向全体股(gǔ)东每10股派发现金红利16元，合计拟派(pài)发现金红利202283.27万元，现金分红(hóng)比例为(wèi)137.85%。

据数据宝统
计，公司自2018年(nián)上市以来，年年分红(hóng)且2021年至2023年分红率均保持在100%以(yǐ)上(shàng)，分(fēn)别为119.91%、154.51%、137.85%。近3年公司股(gǔ)息(xī)率保持在7%以上，在整个(gè)软饮料(li惠泰医疗盘中创历史新高惠泰医疗盘中创历史新高ào)行业居于首(shǒu)位。

接手红牛实现渠道复用，未来(lái)增(zēng)量值得期待

2020年养元(yuán)孙公司获得红牛安奈吉系列产品（2022年更名为红牛(niú)维(wéi)生素牛磺酸饮料）长江以北地区全(quán)渠道独家经销(xiāo)权，接手后已基本理顺渠道价盘、完成口感调试，借助公司北方市场渠道优势，2022至2023年销售连续实现突破(pò)，未来增量值得期待。

东吴证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，公司核(hé)桃乳基本盘稳固，主产品通过不同规格组合与对标细分消(xiāo)费人群保持销量(liàng)稳定，后续 渠(qú)道变化及新品培育预计带(dài)来(lái)增量；红牛完成渠道与口味调(diào)试，预计(jì)可开始贡献增量(liàng)。研报首次覆 盖，给予“增(zēng)持”评级。

促消费政策频出，植物蛋白饮品行业迎来发(fā)展(zhǎn)机 遇

国(guó)家实(shí)施食品安 全战(zhàn)略、扩大内需(xū)、促进消 费等政策，促进了行业(yè)规(guī)范化发展，消费信心不断提高，消费需求得到进一步释放，为植(zhí)物蛋白饮品行(xíng)业创造了良好(hǎo)的发展机遇(yù)。

《“十 四五”规(guī)划和2035年远景目标纲要(yào)》提出：“深入(rù)实施 食品(pǐn)安全战略，完善食品药品(pǐn)安全法律法规和标准体系，加强食
品(pǐn)药品安全风险监测、抽检和监管执法(fǎ)”。中共中央(yāng)、国务院印发(fā)《扩大内(nèi)需战(zhàn)略规
划纲要（2022－2035年）》，其中明确将“全(quán)面促(cù)进消费，加快消费提质升级”“扩大就业、提高(gāo)收入”作为(wèi)实(shí)施扩(kuò)大内(nèi)需战略的重要(yào)组成部分。另外(wài)，国家发展改革委(wěi)制定《关于恢复(fù)和扩大消费的措(cuò)施(shī)》，提出拓展(zhǎn)消费新空间，打造消费新(xīn)场景，丰富消费体验；不断提升消费便利度、舒适度、满意度。

2024年，国(guó)家将继续推动扩大(dà)消费，消费市场(chǎng)有望继续增长，公司将在“百年(nián)养元”的中(zhōng)长期发展(zhǎn)战略指导下(xià)，坚持(chí)以“稳存量·创增量”为原则，以 持(chí)续满(mǎn)足(zú)消费者需求为中心，锚定经营目标，抢(qiǎng)占(zhàn)先机，全力塑造企
业发展新优势(shì)、新动能(néng)。

校对：刘榕枝

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