5月(yuè)12日晚间，江铃汽(qì)车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而(ér)此前约定(dìng)的(de)交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格(gé)接手的资(zī)产(chǎn)，不(bù)过原计(jì)划在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江铃重汽(qì)在8年(nián)间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易(yì)终(zhōng)止，也意味(wèi)着江铃汽车(chē)前(qián)后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟(nǐ)以不低(dī)于(yú)7.64亿(yì)元的价格，通过山(shān)西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃(líng)重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合并(bìng)报表净利润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满，交易股权出(chū)售征集到一名(míng)意向受让方，符合(hé)上(shàng)述(shù)要(yào)求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出售(shòu)交易股权签署了(le)《关(guān)于江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让协议》，确定就目标(biāo)股(gǔ)权支付的基(jī)准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易需(xū)要(yào)获得国资管(guǎn)理有权单位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于交易(yì)所需的政府审批(pī)事项未能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经(jīng)协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易(yì)前后耗(hào)时长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交(jiāo)易已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业集团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌(pái)国(guó)营企业，该公司主要(yào)组装生产重型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷(xiàn)入发展困(kùn)境，在2007年第一次(cì)被重组(z一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？ǔ)。中国兵(bīng)器装备集团(tuán)及中国(guó)长安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原(yuán)重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难(nán)以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安手(shǒu)中接手太原长安重(zhòng)汽(qì)的全部(bù)股权(quán)，并于(yú)2013年1月将其更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现(xiàn)商(shāng)用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型(xíng)载(zài)货车、10万台(tái)发动机的大(dà)型重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市(shì)场(chǎng)和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况并不尽(jǐn)如(rú)人(rén)意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期(qī)东风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽、一汽解放(fàng)等头部(bù)企业(yè)的单月销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽(qì)停止了(le)所有的(de)产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增(zēng)资(zī)。这一举动的主要目(mù)的是(shì)降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资(zī)产负债率，便(biàn)于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃重汽进(jìn)行业(yè)务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年(nián)和2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的(de)政府扶(fú)持资(zī)金就(jiù)达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其(qí)当年的净利(lì)润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车(chē)在(zài)这两(liǎng)年的扣(kòu)非(fēi)归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动(dòng)现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一(yī)科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上(shàng)升4.06％，其(qí)归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽(qì)车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江(j一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？iāng)铃(líng)重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称。

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