随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际(jì)数(shù)据(jù)来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年(nián)除(chú)了(le)1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的(de)情况下(xià)，下(xià)游通过进(jìn)口来(lái)补(bǔ)充(chōng)使用(yòng)量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到(dào)港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美(韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股měi)国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额(é)，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退(tuì)、国内多个(gè)大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能源价(jià)格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能(néng)在去年高基数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的(de)预期有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求(qiú)表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股)析师李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源(yuán)的回落背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前(qián)期待发(fā)订单，一部分是(shì)外(wài)围(wéi)需求从去年的出口角度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或(huò)难(nán)以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国出(chū)口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部(bù)分用量(liàng)能(néng)够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分(fēn)用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给海外(wài)其他地区，可能会由于海(hǎi)外(wài)需求回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期(qī)的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转(zhuǎn)，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已，也(yě)并一定能(néng)够说明3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年(nián)度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或(huò)数月，进出口(kǒu)超(chāo)预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重回(huí)2022年前格(gé)局(jú)，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出(chū)口数据超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货价(jià)格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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