财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容(róng)是(shì)进行窗口(kǒu)指导夷洲今是何地，夷洲是哪里，要求寿险公司(sī)调整新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续召集了多(duō)家(jiā)寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控(kòng)制利(lì)差(chà)损。夷洲今是何地，夷洲是哪里

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记者曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公司和(hé)行(xíng)业(yè)的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新(xīn)产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安(ān)盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达成共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及(jí)新开发产品的(de)定价(jià)利率，以往的(de)产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他(tā)资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率、防范化(huà)解(jiě)利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会(huì)召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利(lì)率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保险公(gōng)司(sī)分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负(fù)债成(chéng)本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调(diào)整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿险公(gōng)司(sī)将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面临(lín)利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力(lì)，险企销(xiāo)售大(dà)量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承(chéng)压(yā)，据美(měi)国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市(shì)场压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银(yín)团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预(yù)定利率的方式来(lái)避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业(yè)面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演(yǎn)示利(lì)率、分产品(pǐn)调整评(píng)估利(lì)率(lǜ)等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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