今年以(yǐ)来(lái)，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士(shì)表示，今年美股科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大发展(zhǎn)。当(dāng)前(qián)，全球产业界和资本市(shì)场都在积极(jí)拥(yōng)抱这新一轮的数字产(chǎn)业化变革(gé)浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了(le)全(quán)球(qiú)最头(tóu)部的AI产业链公司(sī)，因此看好该板块长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。

　　美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只(zhǐ)产品中，仅有一(yī)只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别(bié)排在第(dì)27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内(nèi)回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度(dù)重仓持股情况来看(kàn)该产品(pǐn)主投美(měi)股科技(jì)股，其中57.66％的仓位(wèi)投向(xiàng)信息技术行业(yè)，前三大重仓持股股票分别为微软、英(yīng)伟达和超(chāo)威半导体，其中微(wēi)软持仓数(shù)量相(xiāng)较于(yú)上(shàng)期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科(kē)技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季(jì)度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半(bàn)导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达(dá)克100美元现(xiàn)汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报(bào)均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓股中占比较(jiào)高的多(duō)是(shì)美股(gǔ)科技股，另一部(bù)分(fēn)所跟踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤(yóu)其(qí)是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也许更多受益于人(rén)工智能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他(tā)大型语言模型(xíng)引(yǐn)发的(de)人工智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以来(lái)创(chuàng)造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相(xiāng)比去年年(nián)末(mò)增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达克100指数(shù)前(qián)20大权(quán)重(zhòng)股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今年(nián)全(quán)球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是由这些(xiē)公司掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人工智能股贡献了纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全面席(xí)卷美股(gǔ)市场，引发(fā)了科技股的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯(xīn)片相(xiāng)关公(gōng)司(sī)因为二季度营(yíng)收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说今年AI概(gài)念(niàn)的火(huǒ)热(rè)，持续推动了中美市场(chǎng)相关板块的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基(jī)金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只美(měi)股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊(náng)括了美股绝大多数(shù)AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值(zhí)提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国(guó)科技股整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨趋势，但走(zǒu)势(shì)也略有(yǒu)震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达等多只大型科技(jì)股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果(guǒ)等(děng)科技(jì)股股价也开(kāi)始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨的(de)走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期(qī)美国科技板块(kuài)同(tóng)时(shí)受到有利因素(sù)以及不利因(yīn)素影响，其中，美股近期正(zhèng)经历(lì)着债务上限谈(tán)判(pàn)和美联(lián)储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违约危机，当时时任(rèn)美(měi)国(guó)总(zǒng)统奥(ào)巴马和众议院共和党人在最(zuì)后一刻通(tōng)过提高债(zhài)务上限和削减赤(chì)字(zì)的(de)法案，勉强避免(miǎn)了一场灾难(nán)，但由此产(chǎn)生(shēng)的(de)紧张局势(shì)引发全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一大经(jīng)济体的偿债能(néng)力(lì)，投资人多半认(rèn)为美(měi)债(zhài)几近零(líng)风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，美联储对于(yú)未来暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息以及可能的降息均存在(zài)分(fēn)歧，对(duì)美股(gǔ)短期走(zǒu)势也产(chǎn)生了一定影响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关软硬件科技公司营收的(de)提振，以及未来(lái)应用全面(miàn)支撑着科(kē)技(jì)公司发(fā)展，都是(shì)积(jī)极的(de)。当前众多云公司(sī)竞(jìng)相部署AI芯片，个(gè)人(rén)电脑（PC）的(de)图形处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季度(dù)“稳固”，科(kē)技板块(kuài)的业绩(jì)增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概(gài)念(niàn)的(de)不断升级迭代，未(wèi)来支撑(chēng)力度或将持(chí)续(xù)。

　　国(guó)泰基(jī)金表示，美股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五(wǔ)大科技龙头为例(lì)，一季度(dù)净(jìng)利润均出现不同(tóng)程度的下(xià)滑，除微软外其余四家巨头业绩(jì)均低于预期。来自于(yú)宏(hóng)观经济(jì)的逆风、美(měi)元走强等(děng)问题(tí)是(shì)科技股业绩承压(yā)的主要因素。这些(xiē)公司普遍意(yì)识到当前宏观压力，积极通过削(xuē)减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是(shì)抵御周期的(de)最强劲武器(qì)。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全球(qiú)资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦点，相(xiāng)关公司股价均(jūn)实(shí)现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已(yǐ)通过持(chí)之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从量变到(dào)质变的厚积(jī)薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期(qī)持(chí)续(xù)推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目(mù)前美股科(kē)技股汇(huì)集(jí)了全球最(zuì)头部的(de)AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和产品的(de)推广能否为这些公司(sī)打开快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了新的增长曲线，并带(dài)动估(gū)值的提(tí)升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代(dài)表(biǎo)人(rén)类未来发(fā)展的方(fāng)向，看好这个板块长期(qī)增长。同时(shí)，美国科技公司又是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科(kē)技板块还是具有(y快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了ǒu)很(hěn)好(hǎo)的长期投资价值。投资者(zhě)可以考(kǎo)虑长期的配置一部(bù)分头寸(cùn)。

　　“不过，当(dāng)前美(měi)股也有需要注意的风(fēng)险(xiǎn)，包括货币政策的走向、银行(xíng)危机的后续等。投(tóu)资(zī)者应根据(jù)自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作为(wèi)世界上最大的金(jīn)融市(shì)场，纳(nà)指与A股各类市场相关性(xìng)低，从分散投资(zī)的角度(dù)来看(kàn)，能够发(fā)挥资产配(pèi)置(zhì)的作用；同(tóng)时，大部分投资者看好美股科技股、生物制药公司(sī)，相比标普(pǔ)500而言，纳(nà)指100此类代表(biǎo)性更好(hǎo)，更符合美股的(de)特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投(tóu)资者结(jié)合(hé)自(zì)身风险承受(shòu)能(néng)力，可以(yǐ)考虑定投(tóu)的方式参(cān)与，或许是一(yī)种体验(yàn)更好的方(fāng)式。”

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