金融界(jiè)5月(yuè)11日消(xiāo)息 央行(xíng)今日发布2023年4月(yuè)份金融数据。4月末，广义货币（M2）余额(é)280.85万(wàn)亿元，同比增(zēng)长12.4%，增速比上(shàng)月(yuè)末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万(wàn)亿(yì)元，比上(shàng)年同(tóng)期多2729亿元。其中，对实体(tǐ)经济发放的人(rén)民币贷款增加4431亿元(yuán)，同(tóng)比多增729亿(yì)元；对实体(tǐ)经济发放的外币(bì)贷款折合人民(mín)币减少319亿元，同(tóng)比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月份(fèn)人(rén)民(mín)币(bì)存(cún)款减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比多(duō)减5524亿元。其中，住户存(cún)款减少1.2万亿元，非金融企业存款减(jiǎn)少(shǎo)1408亿元，财政(zhèng)性(xìng)存(cún)款(kuǎn)增(zēng)加5028亿元，非银行业(yè)金融机构存(cún)款增加2912亿元(yuán)。4月末(mò)，外(wài)币存款余额8819亿美(丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗měi)元(yuán)，同比下(xià)降11.6％。4月(yuè)份外币存款减(jiǎn)少296亿美(měi)元，同比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏源(yuán)速评(píng)认(rèn)为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同比首次转为减少，但更可能(néng)重(zhòng)回(huí)表外资产，而非用于(yú)消费，消(xiāo)费在二季(jì)度同(tóng)样(yàng)处于“N型”第二步(bù)中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来(lái)首次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证(zhèng)券(quàn)点评如下：在(zài)经历了一季度的爆发式增长后(hòu)，信贷(dài)在4月明(míng)显(xiǎn)回落。从结构上(shàng)来看，居民部门再次(cì)“缩表(biǎo)”，不过企(qǐ)业中长期贷款有较(jiào)强韧(rèn)性。信(xìn)贷回落(luò)可能是因为(wèi)一季度(dù)透支(zhī)了部分银(yín)行信(xìn)贷额度(dù)和(hé)企(qǐ)业(yè)信贷需求(qiú)，而且4月地产销售也边际(jì)走弱。社(shè)融增(zēng)速与上(shàng)月持平，非标融资持(chí)续(xù)好转。M2增速(sù)在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同(tóng)比回落主因居民存款(kuǎn)13个月以(yǐ)来(lái)同比首次转为减少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非用于消费，消(xiāo)费在(zài)二季度同样(yàng)处(chù)于“N型(xíng)”第二步中(zhōng)。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于居民贷(dài)款13个(gè)月以来首次转(zhuǎn)负。4月(yuè)居民(mín)存(cún)款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比减少(shǎo)5000亿(yì)，拖(t丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗uō)累M2同比0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存款的流出而非企业活期存款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再度(dù)转(zhuǎn)冷有关(guān)。

　　4月(yuè)份人民币存(cún)款(kuǎn)大幅减少(shǎo)的问题，中信证券(quàn)认为是季节性(xìng)波动。因为(wèi)银行倾向于让理财(cái)产品在季末到(dào)期，使(shǐ)资(zī)金回流(liú)成存款，以应对考核(hé)，然后在下季初发行新的理财产(chǎn)品承接。因此居民存款在季末(mò)季初常出(chū)现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点(diǎn)，或许(xǔ)反映了企业经(jīng)营活(huó)跃度有所提升。

　　招商宏观与中信证券(quàn)看法较为(wèi)一致，招商(shāng)宏(hóng)观表示居民(mín)存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少符合季节性(xìng)规律(lǜ)。在本月数据中，居民(mín)端(duān)出现了新增存款，新(xīn)增(zēng)贷款同时收(shōu)缩的(de)情况。从(cóng)历(lì)史规(guī)律来看，4月及7月(yuè)一般是居民存款减(jiǎn)少的时(shí)点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万(wàn)亿(yì)居(jū)民(mín)存款(kuǎn)的减少量少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿(yì)）及(jí)2021（减(jiǎn)少1.57万(wàn)亿）。目(mù)前无法从4月数据得出类似居民(mín)加速偿(cháng)还房贷等结(jié)论。

　　对于居民存款(kuǎn)的(de)去(qù)向问题，申万宏(hóng)源分(fēn)析(xī)认为(wèi)4月居(jū)民存款减少更可(kě)能去(qù)向表外资产(chǎn)，而非消费领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷结(jié)构问题，招商宏(hóng)观表示在放缓的信贷投放中，结构特征依然(rán)明显。企业中长期贷款(kuǎn)贡(gòng)献了新增信(xìn)贷的绝大部(bù)分，居(jū)民端中长期(qī)信贷出(chū)现收缩。丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗这(zhè)种(zhǒng)结构(gòu)特征反映了居(jū)民端在前期购房需求脉冲式释放(fàng)后信心仍(réng)然不足的情(qíng)况。如果没有进一步的政策支撑，不排除居民端新(xīn)增信贷量会(huì)持(chí)续维(wéi)持在低位。

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