金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互(hù)通(tōng)合(hé)作(zuò)。北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向互换通开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易(yì)在轧(yà)差后的(de)名义(yì)本金净额每日不(bù)超过人(rén)民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监察委员会(huì)、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互(hù)通合(hé)作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展，构建高水平金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称人(rén)民银行）、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务(wù)监察(chá)委员会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港金融(róng)管(guǎn)理局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管局）发布(bù)联合公告，同(tóng)意中国(guó)外汇交易中心（全国银(yín)行间同乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里(tóng)业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间市(shì)场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结(jié)算有限公司(sī)（以下简称场外结算公司(sī)）开(kāi)展香港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合(hé)作（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初(chū)期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资(zī)者可通过两地基础(chǔ)设施(shī)互联互(hù)通参与内(nèi)地(dì)银行间金融衍生品市(shì)场。自(zì)联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换通”下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换(huàn)通”的顺利推(tuī)出，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初期可交易品种为利率互换产品(pǐn)，报(bào)价、交(jiāo)易及结算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇(huì)交(jiāo)易中心签署(shǔ)报(bào)价商协议，并为(wèi)上海清算所利率互(hù)换集中清(qīng)算(suàn)业务(wù)的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要(yào)求并完成(chéng)内(nèi)地银行(xíng)间债券市场准入备(bèi)案(àn)的境外机构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的境外投资者需(xū)同时申请成为(wèi)场外结算公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　（三(sān)）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民(mín)银行(xíng)认可的境外(wài)电子(zi)交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算(suàn)公司(sī)建立中央对手方清算机构互联互通，共(gòng)同向(xiàng)境(jìng)内外投(tóu)资(zī)者(zhě)提供(gōng)清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部(bù)境外投资者通过(guò)“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后的名义(yì)本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清算(suàn)所之(zhī)间(jiān)的风险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司之(zhī)间(jiān)净(jìng)头寸对应的“互换通(tōng)”资(zī)源池(chí)风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限(xiàn)不(bù)超过人(rén)民币40亿(yì)元，后续可(kě)根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则(zé)和具体安排(pái)达(dá)成共识，并签署了(le)《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债券(quàn)乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里及衍生品市场(chǎng)相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债(zhài)券及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共同(tóng)维护(hù)“互换(huàn)通(tōng)”的正(zhèng)常运行(xíng)、金(jīn)融(róng)市场稳定和公平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算(suàn)公司应当(dāng)依法履行(xíng)“互换通”下的(de)各项(xiàng)职责(zé)，组织市场各方有序开展“北(běi)向互换通(tōng)”业(yè)务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守(shǒu)相关监管规定及业务规(guī)则，加强内部(bù)控制(zhì)，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资者合法权(quán)益。投(tóu)资者应当充分了解两地市场法律法规、业(yè)务规则和(hé)实践操作的差(chà)异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好(hǎo)准备工(gōng)作(zuò)，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的(de)投资(zī)者可联系外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算(suàn)所、场外(wài)结(jié)算公司(sī)为参与做准备。

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