大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至(zhì)去年年(nián)底，持(chí)仓基(jī)本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季(jì)报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了(le)市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁组合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在(zài)被(bèi)市(shì)场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续(xù)世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁性(xìng)的(de)一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠(kào)配置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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