近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市(s莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗hì)场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则(zé)，被交易(yì)商协(xié)会(huì)进(jìn)行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的(de)还有光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低(莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗dī)价(jià)包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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