金融(róng)界(jiè)5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一(yī)个周期轮回的(de)白糖期货正在迎(yíng)来(lái)疯(fēng)狂时刻。五一假(jiǎ)期之(zhī)前的最后一(yī)个交易(yì)日，在郑州商(shāng)品交易(yì)所交易的白糖(táng)主力期(qī)货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮没在五一假期的(de)兴奋(fèn)与快乐(lè)之中(zhōng)，并未引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合(hé)约收(shōu)盘站(zhàn)上7100/吨关(guān)口，市(shì)场资金虎躯一震，恍(huǎng)然(rán)醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖周期(qī)

　　而上一次白(bái)糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼(bǐ)时(shí)的白糖主力合约(yuē)正在上演最后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主(zhǔ)力合约连破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂(kuáng)跌，直至2019年年初(chū)才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注(zhù)意(yì)的是，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年初、201使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思1中、2016年末(mò)、2023年春大约六(liù)年(nián)一次的白糖周(zhōu)期十分准(zhǔn)时，从未缺席(xí)过。而形(xíng)成这种周期的原因与白糖期(qī)货的种植周期(qī)有关(guān)，一般(bān)甘蔗的(de)每三年一个种植周期，这从(cóng)根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白(bái)糖(táng)周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期(qī)已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮，据生(shēng)意社显示，截至(zhì)5月22日(rì)，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年(nián)底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来(lái)看(kàn)，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产(chǎn)是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发(fā)布(bù)的全(quán)国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家尚在生产外(wài)，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生(shēng)产季(jì)逐步(bù)进(jìn)入尾(wěi)声，除云南地区外，广西等(děng)主产区(qū)陆续(xù)收榨。由于(yú)广(guǎng)西前期受不利(lì)天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季(jì)国内糖产(chǎn)量(liàng)延续下滑趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其(qí)中(zhōng)广西白(bái)糖(táng)产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超过(guò)500万(wàn)吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植(zhí)面(miàn)积增长有限，国(guó)内糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整(zhěng)体保持(chí)平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右(yòu)。目前国(guó)内食糖消费量(liàng)每(měi)年在1500万吨左右，缺口部(bù)分通过(guò)进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国(guó)际市场供需(xū)情况也(yě)不(bù)容乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮(liáng)使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思食(shí)及农业组织（粮农(nóng)组(zǔ)织）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际食品价格指数出(chū)现(xiàn)1年以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大米的世界报价上涨。粮农组织食(shí)糖(táng)价格(gé)指数(shù)4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来(lái)的新高。

　　白糖全球主要生产国和地区(qū)包括(kuò)巴(bā)西(xī)、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴(bā)基斯坦和(hé)澳大(dà)利(lì)亚等(děng)，其(qí)中(zhōng)前(qián)十位食糖产(chǎn)量约占全球(qiú)总产量的76%；前四大(dà)出口国分(fēn)别是巴西、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整(zhěng)体贸(mào)易量占全球(qiú)比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产糖(táng)国(guó)之一(yī)，印度正面临甘(gān)蔗(zhè)产量下降危机，加上政府实施的(de)出口限制，世界(jiè)各地(dì)的糖价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场(chǎng)闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖龙头(tóu)股(gǔ)中粮糖业、南宁(níng)糖业(yè)双(shuāng)双涨停(tíng)。5月23日(rì)，南宁糖业继(jì)续大(dà)涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来(lái)，中粮(liáng)糖(táng)业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会重(zhòng)蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会(huì)给出(chū)答案(àn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思