总市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为健全多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认(rèn)真(女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资(zī)带来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风险管理需求。而(ér)相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者(zhě)适(shì)当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期权(quán)市(shì)场平(píng)稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品规模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市(shì)中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资(zī)有了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同(tóng)类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南(ná女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束n)一(yī)位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以借助相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注(zhù)度(dù)，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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