今年以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和(hé)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)虎门销烟发生在哪里示，随着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了(le)对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)销售能力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠虎门销烟发生在哪里道虎门销烟发生在哪里较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下(xià)营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第(dì)一(yī)家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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