3月(yuè)份，全国居(jū)民(mín)消(xiāo)费(fèi)价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较(jiào)快增长与物价(jià)回(huí)落并存，引发(fā)了中国经(jīng)济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通货紧缩是(shì)指(zhǐ)总体物价水平在一段(duàn)时间内(nèi)持续(xù)下降，同时伴随着货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个主要特点：一(yī)是(shì)总体物价(jià)紧缩而非局(jú)部(bù)物价紧缩，二是物价(jià)连(lián)续(xù)一段时间负增长，三是(shì)伴随货(huò)币供应(yīng)量持续下降和(hé)经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现，当前(qián)中(zhōng)国经济显然并不(bù)符(fú)合通缩(suō)的(de)典(diǎn)型(xíng)特征，因此(cǐ)，所谓中国(guó)经济(jì)通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商(shāng)品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价总水平(píng)持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防控政(zhèng)策优化(huà)调(diào)整(zhěng)等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过(guò)后(hòu)，消费需(xū)求季节性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品(pǐn)和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见(jiàn)，今年以(yǐ)来(lái)物(wù)价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然(rán)为(wèi)正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定(dìng)，物价总水平并未出现(xiàn)持续而(ér)全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增长(zhǎng)来(lái)看，一季(jì)度我国(guó)经济开局(jú)良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企(qǐ)稳回(hu闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局í)升，经济(jì)循(xún)环加快(kuài)畅(chàng)通，市场(chǎng)预期明显改善。二季度经济(jì)增速(sù)可能比(bǐ)一季度明显加快，全年(nián)经济增(zēng)长有望呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和(hé)上涨，M2和社(shè)融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运行持续(xù)好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金(jīn)融支持(chí)效果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费(fèi)需求有望进一步回暖，下(xià)半(bàn)年物价涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型(xíng)走(zǒu)势。中长期看，我国(guó)经济总(zǒng)供求基(jī)本平衡，货币条件合(hé)理适度，居(jū)民预期(qī)稳(wěn)定，不存在(zài)长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不(bù)足仍是(shì)经(jīng)济(jì)运(yùn)行面临(lín)的(de)突出(chū)矛盾。从闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局(cóng)这一角(jiǎo)度来看，对(duì)通(tōng)缩的(de)担忧情绪一定程度上反映(yìng)了人们(men)对经济复苏动(dòng)力和强度(dù)的关切(qiè)，需(xū)引起高度重(zhòng)视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深(shēn)化(huà)供给侧结构性改革有机结(jié)合起(qǐ)来，在稳定就业和(hé)提高居(jū)民收(shōu)入(rù)上(shàng)下更大(dà)功夫，提振(zhèn)市(shì)场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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