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　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队所在地(dì)，克里米(mǐ)亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油设施(shī)遭到无(wú)人机(jī)袭(xí)击。从网(wǎng)络(luò)上曝光的照片可以看(kàn)到(dào)，袭(xí)击(jī)导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无(wú)人机袭击造成(chéng)的火(huǒ)灾(zāi)影响(xiǎng)面(miàn)积约(yuē)为1000平方米，所有(yǒu)安全和(hé)救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击(jī)者分享(xiǎng)的多(duō)段视(shì)频显示(shì)，一场大火照亮了整个夜空(kōng)，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任(rèn)何伤亡报(bào)告，地方(fāng)政府敦(dūn)促(cù)人们在消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔也曾遭到两架无(wú)人(rén)机(jī)的袭击，其中一架(jià)无人机被俄(é)军(jūn)摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度(dù)业(yè)绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金(jīn)龙(lóng)鱼发布(bù)2023年(nián)一(yī)季报。报(bào)告期内，公司实现营业收入(rù)610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着(zhe)国(guó)内(nèi)餐饮(yǐn)行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量(liàng)较去年同期有所上涨。另外，去年一(yī)季度(dù)受(shòu)南美干旱天气(qì)等因(yīn)素影响，大(dà)豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年一季(jì)度公司(sī)主要(yào)原材料成本(běn)低于去年同(tóng)期。销量上涨和毛利(lì)率提(tí)升(shēng)共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金(jīn)龙鱼经(jīng)销(xiāo)商数量(liàng)合(hé)计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道(dào)主要来源(yuán)于(yú)网络下沉、细分产品(pǐn)的专业经(jīng)销商，以及餐饮(yǐn)渠道(dào)的快速(sù)发展带(dài)来(lái)的经(jīng)销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多个(gè)已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年内(nèi)建成投产。目(mù)前，河南周口和(hé)陕西兴平央厨(chú)开始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及(jí)电商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还(hái)注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公司(sī)股东的(de)扣除(chú)非经常性损益的(de)净利润(rùn)为2.4亿元，同比下(xià)降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要是公司的(de)套(tào)期保值操作未(wèi)完(wán)全满足套(tào)期会计(jì)要(yào)求的衍(yǎn)生金融工具损益的影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套期比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁保值(zhí)业务(wù)划定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开(kāi)展2023年度(dù)商品(pǐn)期(qī)货套期保值业务(wù)的(de)公告》中披露，将在2023年对(duì)在场内(nèi)市场交(jiāo)易的与公司及(jí)下(xià)属子公(gōng)司的生产经营有直(zhí)接关系的原(yuán)料、产品(pǐn)、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技(jì)产品的(de)销量有所增长，营(yíng)业收入同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利(lì)润(rùn)受到(dào)挤压，导致利润(rùn)同比有所(suǒ)减(jiǎn)少。从(cóng)合(hé)并资产(chǎn)负(fù)债表中可以看(kàn)出，衍(yǎn)生金融资产(chǎn)从年初余额的(de)5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了(le)一定的利润损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全(quán)一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年(nián)一(yī)季(jì)度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万(wàn)元(yuán)，实现经营活(huó)动产生的现金流量(liàng)净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟(gēn)随(suí)同步转正。由于产能释放、原(yuán)料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等利好因素影响，道(dào)道全迎来业绩修复时刻(kè)。分析人士表示(shì)，道道全业绩修复有持(chí)续性(xìng)，预计(jì)二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩(jì)出现(xiàn)大(dà)反转的主要(yào)原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历(lì)史高位，这(zhè)大大抬升了(le)企业的加工成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油价格(gé)上涨幅(fú)度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出(chū)现卖(mài)得(dé)越(yuè)多、亏得越多的情况，这导致油脂加(jiā)工企业(yè)的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道(dào)全也(yě)不(bù)例外(wài)。自2022年下半年以来，道道(dào)全(quán)新建产能陆(lù)续释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包装油(yóu)毛利率逐步(bù)回(huí)升。

　　道道(dào)全(quán)近年来主推旗下茂(mào)名工(gōng)厂(chǎng)建设，并(bìng)于今年一季度取得阶段(duàn)性成绩(jì)。2022年(nián)7月份，道(dào)道全茂(mào)名(míng)工厂建成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期(qī)。今年以来，广东大(dà)力(lì)发展预制菜(cài)产业(yè)，一季度广东地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名(míng)工厂的投(tóu)产及产能(néng)释(shì)放(fàng)带来正面影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏(kuī)为盈的另(lìng)一主要原因是(shì)主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公(gōng)司的(de)采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始(shǐ)，道道全所用主要原(yuán)料的(de)国际(jì)交易价格呈现出回(huí)落(luò)走势，受船期和(hé)现货到厂(chǎng)的(de)时间(jiān)影响(xiǎng)，道(dào)道全的主要原(yuán)料综合采(cǎi)购(gòu)成本随后(hòu)于2022年年(nián)末回(huí)落，2023年一季度则进一步延(yán)续(xù)回落趋势，对其一(yī)季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗下拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经(jīng)销商(shāng比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁)总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西(xī)北(běi)、华东、华南等菜油主要消费区(qū)域(yù)，并在(zài)岳阳、重庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江设立生产加(jiā)工基(jī)地。由于拥(yōng)有多个品(pǐn)牌(pái)及多地工厂，下(xià)游消(xiāo)费复苏、上游(yóu)原料看(kàn)跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对(duì)于今(jīn)年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度，认(rèn)为业(yè)绩修复有(yǒu)一定持续性，未(wèi)来不宜过度(dù)悲观。亦(yì)有多(duō)家券商(shāng)对道道全今(jīn)年业(yè)绩表达正面(miàn)预期，并预(yù)测其(qí)今年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，随着(zhe)大豆(dòu)、棕榈(lǘ)油(yóu)、包(bāo)材等大宗原材(cái)料(liào)价格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现，部(bù)分公司(sī)毛(máo)利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与(yǔ)趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材(cái)料供给预计将(jiāng)趋向于(yú)宽松，但天气、能源及国际政治(zhì)经济形势等因素的影(yǐng)响，又给(gěi)油脂、油(yóu)料市场带来不确(què)定性。包装食用植物油是(shì)生活必(bì)需消费品，市场空间广阔(kuò)。随着消费者健康意识的(de)提高(gāo)，对(duì)健(jiàn)康、安全、营养的(de)食用油需(xū)求(qiú)也将持续增加，未(wèi)来品(pǐn)牌化、高端化将是行业(yè)发展的趋势(shì)，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析(xī)师石丽(lì)红告诉记者，在原料供应(yīng)端，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入下行周期，而且我国(guó)菜油原料供应出现(xiàn)了(le)从未有过的多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费需求端(duān)则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺(quē)乏突(tū)出矛(máo)盾(dùn)且供(gōng)需端均有(yǒu)不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市(shì)场风云(yún)突(tū)变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发(fā)市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融市场的(de)稳定性带(dài)来了挑战(zhàn)，对(duì)整个(gè)商品乃至金融市场(chǎng)造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大(dà)豆(dòu)及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口(kǒu)成本端为油(yóu)脂油料市(shì)场形成了较大拖累。宏(hóng)观与基(jī)本面利空(kōng)出现(xiàn)共振，不论(lùn)是(shì)油还是粕均显著跌破此前振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然(rán)市场并不看好油(yóu)粕走势(shì)，但(dàn)如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今(jīn)年一季度油脂的走势也(yě)受到宏观面影响。另外，在(zài)大(dà)量乌克(kè)兰及澳洲(zhōu)廉价菜(cài)籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原(yuán)油价格不景气带来(lái)生(shēng)柴投料需(xū)求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外(wài)，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国(guó)出口，在加拿大旧(jiù)作(zuò)菜(cài)籽采购近500万(wàn)吨的背(bèi)景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供给压力十分明(míng)显。

　　但今年(nián)以来(lái)，行(xíng)业普遍反映，油(yóu)脂消费复苏不及(jí)预期，包(bāo)装油需求乏力，国内(nèi)食用油需(xū)求整(zhěng)体增量空间(jiān)不(bù)大。要想拿到更多市场份额(é)，不同油种之间、大(dà)小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观库存(cún)处于低(dī)位，终端库存处于高位。随(suí)供应逐步增加，表(biǎo)观库(kù)存或逐步起量，二季度菜油价格(gé)与相(xiāng)关油脂价(jià)差(chà)缩小格局背景下，菜油需求或(huò)起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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