市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣(xuān)布，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂 src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/14/4ae5c301847bcdfa947d801db0512e88.png" alt="首只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权要来了，将如何改变市场？">

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸(xī)引(yǐn)资金(jīn)入市，也能(néng)更好(hǎo)地服务(wù)于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货(huò)市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会(huì)将进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂，激发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科(kē)创板建设(shè)具有积极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内(nèi)期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立以来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在(zài)投(tóu)资科创板个(gè)股(gǔ)面临的(de)价格波动(dòng)更大，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量(liàng)不(bù)断(duàn)扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资(zī)者(zhě)提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得(dé)投资(zī)者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能(néng)够有更多的(de)时间(jiān)和精力去关(guān)注标的对(duì)应上(shàng)市公(gōng)司(sī)的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容(róng)量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升(shēng)；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权(quán)市(shì)场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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