近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管力度在(zài)近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协(xié)会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构(gòu)存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银行通(tōng)过(guò)做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相反、清(qīng)算速度(dù)不同的(de)现券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架(xíng)主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查的(de)还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市场维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响了(le)发行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场参(cān)与机构在(zài)从事(shì)相关(guān)业(yè)务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市(shì)商作为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用(yòng)，应(yīng)切实(shí)提(tí)升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架到，近(jìn)期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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