金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(y康师傅是哪国的牌子？ì)所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公(gōng)司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人(r康师傅是哪国的牌子？én)），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治(zhì)格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一(yī)直(zhí)在(zài)等待出手的(de)时机(jī)。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本(běn)监管层(céng)持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要(yào)求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日康师傅是哪国的牌子？(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答(dá)案吧。

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