本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到，本周后(hòu)几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监(jiān)测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二(èr)季度以来成材(cái)消费(fèi)持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成材(cái)价(jià)格(gé)下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱(ruò)开(kāi)始(shǐ)对炉(lú)料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历(lì)史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁(tiě)水产量的(de)刚性支(zhī)撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计价(jià)终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需(xū)趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅(fú)更为(w多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思èi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由(yóu)于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色(sè)系期货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好转，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需时间，一(yī)季(jì)度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需(xū)求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同期持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意(yì)愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构成压(yā)力。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本(běn)面(miàn)方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明(míng)显(xiǎn)低(dī)于历史平均水平(píng)，低库存(cún)有望成(chéng)为(wèi)常态，对(duì)补(bǔ)库不应有过(guò)高(gāo)期待。海(hǎi)外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一(yī)季(jì)度(dù)铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合(hé)约的(de)估值有中长(zhǎng)期的下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等(děng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低(dī)，港口库(kù)存维持下降态势(shì)，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂(chǎng)的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂低库(kù)存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺(wàng)季后面(miàn)临回调压力(lì)，维(wéi)持(chí)逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国(guó)清(qīng)认为，近期(qī)市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加(jiā)。综(zōng)合(hé)来(lái)看，预计(jì)下周进口铁矿石价(jià)格指数(shù)将继续(xù)振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围(wéi)扩大，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库(kù)对价(jià)格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场情(qíng)绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体依然(rán)承压(yā)。持(chí)续调(diào)整后压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并(bìng)不是(shì)太突出，价格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将有明(míng)显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主，节奏(zòu)上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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