近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什么(me)信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业(yè)链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国(guó)的(de)脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国(guó)销(xiāo)售的(de)。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在(zài)在各(gè)自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池(chí)和电机(jī)温(wēn)控的(de)关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽车阀(fá)门(mén)行业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余(yú)公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　凝神静气的意思，凝神静气的意思解释g alt="罕见！欧(ōu)洲(zhōu)巨头三大旗舰(jiàn)基金，同时出(chū)手(shǒu)！这只大白马要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823948.png">

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的(de)市(shì)场份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如(rú)同所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着电池成(chéng)本(běn)下(xià)降，宁(níng)德时代若不(bù)能(néng)保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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