投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科技(jì)股公司是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季(jì)度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用>半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标(biāo)的(de)，确保产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来(lái)的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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