今年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计(jì)12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家rong>

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的(de)潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依据塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长