今年以来，港股(gǔ)走势(shì)可谓一波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口(kǒu)。目(mù)前基(jī)金一季报披露渐(jiàn)落(luò)帷幕，整体(tǐ)来看，陆(lù)港通基金整体港(gǎn行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思g)股仓位略(lüè)有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控(kòng)股(gǔ)、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金基金经理表示，预计港股市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经进入了(le)企业(yè)盈利(lì)的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩张，未来港(gǎng)股市(shì)场将行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思在波(bō)动中上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下(xià)的(de)消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓位(wèi)略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份额分开统(tǒng)计(jì)，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是“高纯(chún)度”以(yǐ)港股为投(tóu)资方(fāng)向的基金(jīn)。截至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底(dǐ)微升0.38个百分点(diǎn)，其(qí)中(zhōng)有(yǒu)83只基金港(gǎng)股(gǔ)持仓(cāng)在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生(shēng)科技指(zhǐ)数为(wèi)代表的港股数(shù)字(zì)经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势(shì)，截(jié)至4月23日，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金(jīn)经(jīng)理在一季度加(jiā)大了对港股的投资力度，提升港股配置在(zài)10-40个百(bǎi)分点不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的(de)前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年(nián)一(yī)季度末(mò)的39.13％；史博(bó)管理(lǐ)的南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一(yī)年持有A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升(shēng)至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时(shí)港股通红利精选(xuǎn)A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至今年一季(jì)度(dù)末的88.35％；刘扬管(guǎn)理(lǐ)的(de)国投瑞银港股通(tōng)价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数(shù)字经济A，港股仓位由去(qù)年底的(de)83.22％提(tí)升至今年一(yī)季度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统(tǒng)计，截至一季(jì)报，被陆港通基(jī)金重仓的前十大港股(gǔ)分别(bié)为腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移(yí)动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W、药明生(shēng)物、香港交易所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李(lǐ)宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵盖通信服务(wù)、油气开采、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服装家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加仓幅度最(zuì)大的前(qián)十只港(gǎng)股为中国海洋石油(yóu)、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳(yáng)集(jí)团(tuán)、中国石油化工股(gǔ)份(fèn)、中国(guó)南方航空股份、华电国际电力股份(fèn)、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分(fēn)别(bié)涵盖油(yóu)气开(kāi)采、电力(lì)、航运港口(kǒu)、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港(gǎng)通基(jī)金在一季度对其大幅加仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股市(shì)场(chǎng)或将在波动中(zhōng)上行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野(yě)一年持有基金(jīn)基金经理史博在一季度中表示，展望未来，仍然看好港股市场(chǎng)投资机(jī)会：中国经济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中(zhōng)国官(guān)方制造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业生产活(huó)动(dòng)和市场需求继续增(zēng)加，非制造业恢复速(sù)度(dù)加(jiā)快(kuài)；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月初非农(nóng)和(hé)通胀数据以及(jí)突发的银行风险事件已经(jīng)让美联(lián)储(chǔ)过于强硬(yìng)的紧缩(suō)预期有(yǒu)所(suǒ)趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美(měi)银行业风险(xiǎn)事(shì)件对市(shì)场冲击可控，国(guó)内(nèi)政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市(shì)场将(jiāng)在(zài)波动中(zhōng)上行(xíng)，在(zài)板块配置方面(miàn)，我们将加大对政策(cè)优化下的(de)消费和地产、预(yù)期反(fǎn)转修复的互(hù)联(lián)网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等板块(kuài)的配置(zhì)。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字(zì)经济基金经(jīng)理曲径表示(shì)，港股数字经(jīng)济的(de)代表行业为互联网和先进(jìn)制造，在经历了(le)过(guò)去2年的合规整治及(jí)业务(wù)梳理后，股价均处在价值(zhí)投资区域，具有良(liáng)好的投资性价(jià)比。同时，互(hù)联网(wǎng)相关公司，也更具有(yǒu)数(shù)据、平(píng)台和算(suàn)法的(de)整合能(néng)力，通(tōng)过(guò)推出人工智能相关模型及应用，提升自身运营效率，以及(jí)对外输(shū)出算(suàn)法(fǎ)和算力(lì)。作为人工(gōng)智能赋能各个行业的(de)元年，我们中(zhōng)长期看好(hǎo)港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基(jī)金经理周欣表示，港股市(shì)场方面，港股市(shì)场大部(bù)分的企业(yè)盈利来源于中国(guó)内(nèi)地，中国内地经济的环比上行(xíng)将会(huì)支撑港股(gǔ)公(gōng)司盈利的环比增长，从(cóng)而(ér)支撑下(xià)港(gǎng)股公司下半年的市(shì)场表(biǎo)现。然而，虽然公司盈(yíng)利(lì)环比仍有一定(dìng)的增(zēng)长，但(dàn)是(shì)由(yóu)于基数(shù)效应，下半年港股盈利同比增(zēng)速会较上半年有所回落。对于估值相(xiāng)对较高(gāo)的行业(yè)将(jiāng)有一(yī)定的(de)压力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍将受(shòu)到一(yī)定程(chéng)度(dù)的压制，但是(shì)当行(xíng)业龙头公司受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会有(yǒu)较(jiào)好的(de)买入机会(huì)出现。生物(wù)医药行业仍将处在行(xíng)业快速增长的红利中，但是随着(zhe)中报业绩的释放(fàng)和四季度(dù)集采的(de)预期，生物行业前(qián)期涨(zhǎng)幅(fú)较多的龙(lóng)头公司可能会出(chū)现(xiàn)一定的调(diào)整，但(dàn)是通过自下而上(shàng)的方式生物医(yī)药行(xíng)业仍将有机会选出有较好成长性的公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋信(xìn)沪港(gǎng)深基(jī)金经理付倍佳(jiā)表示，展望未来，我们(men)预计(jì)港股市场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，并且(qiě)A股市场也即(jí)将进入企(qǐ)业盈利的拐点，这是推动两地市场向上的决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱(ruò)”及加息周期临近尾(wěi)声(shēng)流动性逐步(bù)宽松(sōng)背(bèi)景下，中国资产的(de)吸引(yǐn)力有望进一(yī)步凸显。在A股及港股(gǔ)估值均(jūn)在低位(wèi)、风险溢价均在高位的背景下(xià)，有望(wàng)开启盈利与估值修复的(de)戴(dài)维斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三条投资(zī)主(zhǔ)线(xiàn)：1.关(guān)注盈(yíng)利(lì)增长高弹(dàn)性的机(jī)会(huì)：由于中国经济修复有望成为(wèi)全球投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前(qián)期降本增(zēng)效优的(de)行业和(hé)板块更有望受益于经济复苏，盈利预测有较大上修(xiū)空间；同时部分(fēn)龙头公司有(yǒu)长期的前沿(yán)技术/产品储行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思(chǔ)备以迎接下一(yī)轮的收入扩张机(jī)会(huì)，有望开(kāi)启二次(cì)增长曲(qū)线，如(rú)互联网、部分可选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右偏(piān)的机会：关注在未来(lái)经济周期中上(shàng)行风(fēng)险显著大于(yú)下(xià)行风险的行业(yè)。市场预期在低位、景气度有(yǒu)拐点或持(chí)续性超预期(qī)的行业。供(gōng)需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期(qī)的行(xíng)业(yè)，如电(diàn)子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有(yǒu)升(shēng)，以及分(fēn)红(hóng)意愿(yuàn)提升的高股息资产的投资机会，如(rú)通信、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思