衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期(qī)放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局(jú)公布(bù)数据显示，美国(guó)一季度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续(xù)两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主(zhǔ)要有消费(fèi)者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政(zhèng)府支出以及非住宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私(sī)人库存投资和(hé)住宅固定投资。经济分析局(jú)表示(shì)，一季(jì)度GDP增速较去(qù)年第四季度放缓的主要原因(yī辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向n)是私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经济(jì)最大的(de)组成部(bù)分(fēn)——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支(zhī)出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一(yī)季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连(lián)续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连(lián)续第八个季度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的(de)拖累项是(shì)私(sī)人库(kù)存的变(biàn)化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度(dù)，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度(dù)关注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化(huà)季环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击(jī)败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发(fā)表声明(míng)称(chēng)，扣押(yā)了一(yī)艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在印度洋北部发(fā)生(shēng)事故(gù)，导致伊(yī)朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只的行为(wèi)违(wéi)反了国际法。在伊朗(lǎng)船(chuán)只向海上监视(shì)和(hé)救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识(shí)别(bié)该未知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的(de)拦截行动中，不明船(chuán)只的自动(dòng)全球(qiú)定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航(háng)线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局(jú)的(de)许可下，海军出(chū)动直升机扣(kòu)押了该(gāi)船(chuán)只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的不明船(chuán)只(zhǐ)属于美(měi)国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社(shè)消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾(wān)扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻巴(bā)林(lín)的第五舰队在(zài)一份声明中称(chēng)，一(yī)艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水域(yù)时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国(guó)家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两名(míng)冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的(de)俄(é)罗斯人通了电(diàn)话。鲍(bào)威尔误认为(wèi)对方是泽(zé)连斯基(jī)，回答(dá)了从通胀前(qián)景到俄罗斯央行等主题的一系列(liè)问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美(měi)东时间4月27日(rì)周四确认(rèn)，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生在今年1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密问(wèn)题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一(yī)次谈话，对方(fāng)谎报自(zì)己是乌克(kè)兰总(zǒng)统。这(zhè)是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻支(zhī)持(chí)乌(wū)克(kè)兰(lán)人民的背景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经(jīng)过(guò)编(biān)辑，无法确认准确(què)性。上(shàng)述发言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已(yǐ)报(bào)交有(yǒu)关执法部(bù)门，出(chū)于(yú)对(duì)他(tā)们工作(zuò)的(de)尊重，美联储不会(huì)进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这番(fān)言论看似(shì)四(sì)平(píng)八稳、无伤大雅(yǎ)，但事(shì)实(shí)就(jiù)是，骗子能通过恶作剧(jù)的电(diàn)话接触(chù)到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威(wēi)尔受(shòu)骗(piàn)的担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央行的(de)影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到(dào)投资者(zhě)和商(shāng)界人士的(de)密切关注，有(yǒu)时会引发(fā)股市波动。而(ér)且，美(měi)联储官员(yuán)同他(tā)人的(de)私下会面时(shí)常(cháng)引发争(zhēng)议(yì)，因为外界(jiè)认为，联储官员(yuán)的言论可(kě)能让(ràng)在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这(zhè)次让鲍(bào)威尔(ěr)上当(dāng)的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这些(xiē)年不止一(yī)次成功骗取国外政客和他们(men)通话，而且通(tōng)常将(jiāng)将(jiāng)通话视(shì)频公(gōng)之(zhī)于众(zhòng)，就是(shì)为了恶(è)搞西(xī)方国家(jiā)的决策者(zhě)。

　　据两人(rén)公布的视频，两人(rén)曾假扮乌(wū)克兰前总(zǒng)统波罗申科(kē)和德国(guó)前总理默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在对(duì)话中直(zhí)接问他们是不是冒牌货。今年早些时候(h辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向òu)，他们(men)还曾(céng)假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未变(biàn) 关(guān)注宏(hóng)观(guān)层面(miàn)不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓(màn)延下，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工分析(xī)师杜冰沁在接受期货(huò)日(rì)报记者(zhě)采访时表示，昨天白(bái)天(tiān)，内(nèi)盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚(wǎn)外(wài)盘出(chū)现大幅下挫，但外(wài)盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后(hòu)的情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘表(biǎo)现弱于(yú)外盘(pán)，海通期货能(néng)源化(huà)工研究(jiū)中(zhōng)心负责人杨安(ān)表(biǎo)示，一方(fāng)面是由于(yú)近(jìn)期油轮(lún)运费回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价(jià)差有所走(zǒu)弱。另一(yī)方(fāng)面是(shì)当前国(guó)内即将(jiāng)迎来(lái)五一(yī)假期，而目前(qián)国际(jì)市场(chǎng)宏(hóng)观风险具(jù)有很大不确(què)定(dìng)性，恰逢油价(jià)大(dà)幅(fú)回调之际，市(shì)场避险情(qíng)绪(xù)高涨，国(guó)内(nèi)投资(zī)者(zhě)担忧(yōu)情(qíng)绪更为明显(xiǎn)，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油跌幅(fú)超(chāo)过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美(měi)国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美国债务压(yā)力(lì)及经济衰退(tuì)风险可(kě)能削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而(ér)原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业(yè)危(wēi)机出现暴跌，此次美国银行业风(fēng)险再次升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的(de)下跌带有明(míng)显的情(qíng)绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化(huà)工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致(zhì)油价再度承压。随着美联储(chǔ)加息会议的临(lín)近(jìn)，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行的财报(bào)和股价(jià)表现或(huò)显示银(yín)行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美(měi)国消费者信心本月(yuè)降(jiàng)至去(qù)年7月以来的最低(dī)水平，市场对(duì)于美联储(chǔ)加(jiā)息和海(hǎi)外经济衰退的担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望(wàng)后市(shì)，近期主(zhǔ)导(dǎo)原油市场(chǎng)走(zǒu)势的(de)宏观(guān)风险何时会(huì)消散？在杨安看来(lái)，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段(duàn)时间内仍将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息(xī)会(huì)议将再迎来加息(xī)窗口，对(duì)此投资者也(yě)高度关注美(měi)联储利率(lǜ)政策的变化，宏观层面(miàn)的不确(què)定性成为影响整(zhěng)个(gè)金融市场的主要因素，这是投资者需(xū)要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即(jí)将公布加(jiā)息决(jué)议，市场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并且由于近期(qī)美联(lián)储官员(yuán)表态(tài)偏(piān)鹰，对于后续何时(shí)停止(zhǐ)加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于当前欧元区(qū)的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和(hé)英(yīng)国央行也将维持加息(xī)政策(cè)，因此市场对(duì)于海(hǎi)外经济衰退带来需求(qiú)下行(xíng)的担忧(yōu)加剧。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不(bù)过，从当前来看原(yuán)油(yóu)市场基(jī)本面表现尚可(kě)，整(zhěng)体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰(bīng)沁分析(xī)认为，即将(jiāng)到(dào)来(lái)的五一长假和美国(guó)夏季出行旺季预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申万期(qī)货能化分析(xī)师董超也(yě)表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区(qū)的(de)油价带来(lái)极大(dà)影响；此(cǐ)外(wài)美国原油活跃(yuè)钻井平台已(yǐ)经连续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续(xù)，后(hòu)续的减产将很快到来；此外在5月美(měi)联储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区间将更(gèng)为模糊，在美国储备政策难以改动(dòng)的情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱(ruò)。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国产(chǎn)量(liàng)的下滑将有助于(yú)油(yóu)价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即(jí)将维持区(qū)间振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将(jiāng)更宽，受宏观及基(jī)本面风(fēng)险波动的影响也(yě)会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三(sān)公布(bù)的EIA报(bào)告显示(shì)原油超预期降(jiàng)库(kù)，且美(měi)国(guó)汽油需求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今(jīn)年年内(nèi)剩余时段(duàn)供应紧张将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退(tuì)风险及欧美(měi)市场需求疲弱也会在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场(chǎng)带来的(de)担忧。总体来看，当前油价处在(zài)宏(hóng)观利(lì)空与(yǔ)供应紧张局(jú)面形成(chéng)对(duì)峙的复杂局面(miàn)下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截(ji辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向é)至昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料油的下(xià)挫主要还是受到油(yóu)价影响，自身基本面表现(xiàn)尚可，其中高硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需偏紧(jǐn)，低(dī)硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着(zhe)发电旺季的(de)临近(jìn)，本月从中东(dōng)进(jìn)口到新加坡(pō)的高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)降至历史低点，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)三分之(zhī)二，但同时本月俄(é)罗(luó)斯高硫(liú)燃料油流入量有所上升，抵消了一部分中东(dōng)出口的下滑(huá)；需(xū)求(qiú)端方面(miàn)，中东南亚公用事业发电需求(qiú)的增长以及稳定(dìng)的船(chuán)燃加(jiā)注活动都将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科(kē)威特炼(liàn)厂计划(huà)外检修导致部分船货延期，目前5月的(de)装船已经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然(rán)检修的装置(zhì)正在(zài)逐渐重启，但(dàn)由于(yú)开斋(zhāi)节整体进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时间会有所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将(jiāng)延长，但同(tóng)时低(dī)硫需求(qiú)端表现也(yě)较(jiào)为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市(shì)走势或较(jiào)原油更为(wèi)抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空间(jiān)或(huò)更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示(shì)，短期内原油系品(pǐn)种波动(dòng)将(jiāng)主要受(shòu)到原(yuán)油价格的(de)影响，不过基本面(miàn)差异还(hái)是(shì)会让各品种表现(xiàn)有强弱(ruò)之分，具体来看(kàn)，需(xū)求即将迎来(lái)旺(wàng)季的高(gāo)硫燃料油(yóu)整(zhěng)体表现将强于低硫燃料油。

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