随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显示(shì)出(chū)纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动(dòng)。在(zài)她看来(lái)，进口的(de)大量增(zēng)长主要集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡(héng)的(de)情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这(zhè)部(bù)分进口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极(jí)端天(tiān)气、国际地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美(měi)和非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能(néng)源(yuán)价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品价格(gé)处于全(quán)球高位(wèi)之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长态(tài)贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用势，也(yě)确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今(jīn)年(nián)出口量能(néng)在贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用(zài)去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现(xiàn)或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能(néng)源的回落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海(hǎi)运费的(de)走弱，使(shǐ)得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因(yīn)可(kě)能是前期(qī)待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围需求从(cóng)去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)或难以再现去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低(dī)。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国(guó)内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外(wài)需(xū)求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出(chū)口(kǒu)周期的(de)变化(huà)。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能(néng)、需(xū)求的(de)比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于(yú)年度(dù)供需影响也相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。但集中在(zài)某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报(bào)价，随(suí)着能(néng)源(yuán)价(jià)格下调，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相对(duì)去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被(bèi)消化，进(jìn)口的量(liàng)相对(duì)来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相对(duì)明显。

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