近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测(cè)报告》显示(shì)，该平台假(jiǎ)期国内(nèi)酒店、景区门(mén)票、机票订单量(liàng)均反超(chāo)2019年水(shuǐ)平。同时民(mín)航局披(pī)露，从机票预订数(shù)据看，五(wǔ)一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期。此外近20部(bù)影片(piàn)定档五一，节假日院线有(yǒu)望迎来强复(fù)苏。在消费需(xū)求(qiú)火爆(bào)下(xià)，可以关注交(jiāo)运、旅(lǚ)游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临(lín)

　　自去年疫情(qíng)防控优化(huà)调整以来，国内疫(yì)后(hòu)复(fù)苏趋势较强。近日某酒(jiǔ)店龙(lóng)头企业发布一(yī)季度经营数据，公司一季度整体(tǐ)入住(zhù)率(lǜ)同(tóng)比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租出客房产生的平均实际营业收(shōu)入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面(miàn)，据民航局数据(jù)，一季度民航运输(shū)共完成运(yùn)输总周转量239.9亿(yì)吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行业总体运输(shū)规(guī)模相当于2019年(nián)同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百(bǎi)分点；一季度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输规模(mó)相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游预测报告》显示，距离假期不到10天，特(tè)别(bié)是住(zhù)宿火(huǒ)爆(bào)程度(dù)远超预期，五一境(jìng)内酒店(diàn)市场搜索热度(dù)已达2022年同(tóng)期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也(yě)是出境(jìng)团队游试点恢复后的首个长假。数据显示，出境机(jī)票搜(sōu)索热(rè)度(dù)同(tóng)比2019年同期(qī)恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测，航(háng)空(kōng)公司不(bù)再(zài)查验登机前(qián)检测(cè)证明(míng)。针对来华人(rén)员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流(liú)量(liàng)有(yǒu)望进(jìn)一步提升，继续(xù)刺(cì)激国际客流复(fù)苏。

　　与此(cǐ)同时(shí)，民航局预计，五一假期(qī)民航将运输旅客(kè)900万人次左右。2019-2021年(nián)的民航(háng)旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航局当(dāng)时预计旅客(kè)量为200万人次。因此今年有望将超过(guò)疫情前水平(píng)，成为史(shǐ)上旅游出行热度最高的(de)五一假期。

　　五一(yī)假期(qī)预(yù)售数据(jù)仍(réng)然乐(lè)观(guān)，叠加出入境政策进(jìn)一步放(fàng)开(kāi)，旅(lǚ)游(yóu)出行市(shì)场(chǎng)均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏有(yǒu)望接棒成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年报、一季(jì)报(bào)披露节前结(jié)束，截至4月28日，已经披(pī)露一(yī)季报的上市(shì)公司接近(jìn)4000家(jiā)。从(cóng)目(mù)前财报披(pī)露情况(kuàng)看，旅游出行相关板块景气(qì)度显著恢复，用整体法测算，申(shēn)万社(shè)会(huì)服务行业一季度(dù)归母净利润增速(sù)达到(dào)144.40％，交通(tōng)运输行业一季度归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于(yú)2023年春节是疫情放开(kāi)后第一(yī)个(gè)长(zhǎng)假，积(jī)压的旅游(yóu)出行(xíng)需求集中释放(fàng)，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复(fù)苏趋缓。但从五一的数据(jù)来(lái)看，伴随着景气(qì)复苏的持续兑(duì)现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需(xū)求恢(huī)复(fù)有望贯(guàn)穿全年(nián)。同时供给端，疫(yì)情期间(jiān)我国机队引进(jìn)收紧(jǐn)，飞(fēi)行员结构性(xìng)短缺问题凸显，后(hòu)续或(huò)将逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍(réng)在(zài)推进，看(kàn)好后续票(piào)价及客座率表现。

　　此外，作(zuò)为国内重要节(jié)假日，“五(wǔ)一档”电影票房市场也有较高占比。从历史数据看，国内电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀升室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院(yuàn)大(dà)范围关停，五一档(dàng)期(qī)电(diàn)影纷纷撤档室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过，票(piào)房远不及预期(qī)，而2023年影院全面恢(huī)复运(yùn)营，撤档重点影片加码五一档期，叠(dié)加观众(zhòng)报复(fù)性消(xiāo)费热(rè)情，预计今年(nián)五(wǔ)一档期将回升至2021年(nián)水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供(gōng)给来看，已有近20部影片宣(xuān)布进入(rù)今(jīn)年“五一”档，数量上已超过历年同档(dàng)期，重点(diǎn)电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云》等(děng)。此(cǐ)外，已(yǐ)上(shàng)映的电影《灌(guàn)篮(lán)高手》累计(jì)票房破4亿(yì)元（猫(māo)眼数(shù)据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于(yú)影视行(xíng)业来说(shuō)，AIGC的变革也(yě)会(huì)带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅(fǔ)助(zhù)剧本生(shēng)成，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特(tè)效等元(yuán)素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄日(rì)程和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸(liǎn)换声，或(huò)直(zhí)接使用(yòng)虚拟人替代(dài)真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助生成音频、特(tè)效、编辑视频(pín)。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成(chéng)海报、预告(gào)片等宣传素材。种种因素叠(dié)加，该赛道催(cuī)化密(mì)集，当(dāng)前投资机会凸显。

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