昨(zuó)夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达(dá)成(chéng)协议，双方(fāng)在可自(zì)由支配开(kāi)支方面的分歧(qí)仅(jǐn)为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一名了解谈(tán)判情况的(de)人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数(shù)百页、可(kě)能需要立(lì)法者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读和投票(piào)的法案(àn)，而是(shì)一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关(guān)键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈(tán)判代(dài)表(biǎo)将敲定可(kě)自由支配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们在未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常的拨(bō)款程(chéng)序(xù)敲定住房(fáng)和教育(yù)等类别(bié)的(de)细(xì)节。根据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由(yóu)支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元支(zhī)出总额(é)的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次面(miàn)对面会(huì)议不太可能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前的(de)任务(wù)是监控市场形势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是(shì)推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保(bǎo)生产者和消费(fèi)者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了(le)市场(chǎng)对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了(le)油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的(de)最(zuì)新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联储(chǔ)会在(zài)6月或(huò)7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息的(de)可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市场认为接(jiē)下(xià)来两次会(huì)议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的(de)市值。英(yīng)伟达(dá)创(chuàng)美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市值增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益(yì)远超人们预(yù)期(qī)。英伟达生产极度复杂的(de)人工(gōng)智(zhì)能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习(xí)软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘中明显下(xià)滑(huá)并创下近半年或(huò)半年多(duō)以来新低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色(sè)商品在经历短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再(zài)次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接(jiē)受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观和(hé)产业共振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国(guó)两党对(duì)于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一(yī)致，随着截(jié)止日期临(lín)近(jìn)，市场各方的避险观望情(qíng)绪(xù)较为明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议纪(jì)要(yào)来看(kàn)，不(bù)能(néng)排除接(jiē)下(xià)来继续加(jiā)息的(de)可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市(shì)场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲(jìn)不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货(huò)市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但(dàn)随(suí)着(zhe)成本(běn)端原料(liào)价格的大幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面并没有很强的减产(chǎn)动(dòng)力(lì)。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏(fá)力的情况(kuàng)下(xià)，钢材(cái)价格不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的(de)负(fù)向(xiàng)循环(huán)，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大(dà)。而在市(shì)场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料(liào)进口规(guī)模又出现明显增长，同(tóng)时预(yù)期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步(酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗bù)压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前(qián)内需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策(cè)利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在(zài)价格中已(yǐ)有体现，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需求端利空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年(nián)度经济(jì)数据公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出(chū)现下降。不过目前(qián)焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格(gé)止(zhǐ)跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑；二(èr)是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对(duì)于(yú)后期(qī)供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局(jú)，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格(gé)区间有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整(zhěng)，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经(jīng)济(jì)政策效果或将在(zài)下半(bàn)年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价差有利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系(xì)商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补(bǔ)库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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