近(jìn)期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该平台(tái)假期国内酒店、景区(qū)门票、机票订单(dān)量均反超2019年水平。同时民航(háng)局披露(lù)，从机票预订数(shù)据看(kàn)，五一假期订票已超600万人次，或(huò)成(chéng)为史上旅游出行热度最高(gāo)的(de)五一假期。此外近(jìn)20部影片定档五一，节假日(rì)院线有望迎来(lái)强复苏。在消费需求火爆下(xià)，可(kě)以关注(zhù)交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出(chū)行旺(wàng)季来临

　　自去年(nián)疫情防控优化调整(zhěng)以(yǐ)来，国内疫后复苏(sū)趋势(shì)较(jiào)强。近日某(mǒu)酒店龙头企(qǐ)业(yè)发(fā)布一(yī)季度经营数(shù)据，公(gōng)司(sī)一季度整体入住率同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房产生的平均实际营业收入）分(fēn)别同比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民(mín)航局数据，一季度民航(háng)运输共(gòng)完成运输(shū)总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运输(shū)规模相当(dāng)于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四(sì)季度(dù)大(dà)幅提升38.5个百分点；一季(jì)度共完(wán)成旅客运输(shū)量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运输规模(mó)相当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更(gèng)是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度(dù)远超说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思预期，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度(dù)已达2022年(nián)同期(qī)9倍以上，相较2019年五(wǔ)一(yī)同期(qī)也增长(zhǎng)近200％。今年(nián)五一也是出境团(tuán)队游试(shì)点恢复后的(de)首个长假。数(shù)据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度同(tóng)比2019年同期恢复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索热度同(tóng)比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布(bù)自4月29日起，所有来华人员可以登机前(qián)48小(xiǎo)时内抗原检(jiǎn)测(cè)代替核酸检测(cè)，航空公(gōng)司不(bù)再(zài)查验登机前检测(cè)证(zhèng)明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境客流(liú)量有望进一步(bù)提升，继续刺(cì)激国际客流复苏(sū)。

　　与此同时，民航局预计，五(wǔ)一假期民航将运输(shū)旅(lǚ)客900万人(rén)次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数据未(wèi)公布，不过民航(háng)局当时(shí)预(yù)计旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有(yǒu)望将(jiāng)超(chāo)过疫情前(qián)水平，成为史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假期。

　　五(wǔ)一(yī)假期预售数据仍然乐观，叠加(jiā)出(chū)入(rù)境政策进(jìn)一步放开(kāi)，旅游出(chū)行市场均呈(chéng)向好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望(wàng)接棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节前结(jié)束，截至4月(yuè)28日，已经披露一季(jì)报的上市(shì)公(gōng)司接近4000家。从目前财报披(pī)露情况(kuàng)看，旅游出(chū)行相关板块(kuài)景气度显著恢复，用整体法测算，申万社(shè)会服务行业一季度归母净(jìng)利润(rùn)增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度归母净(jìng)利润增速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个长假，积压的旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)需求集中释放，且(qiě)春节后旅游行情转入淡季，市(shì)场普(pǔ)遍预期(qī)旅游业(yè)复苏趋(qū)缓。但从五一(yī)的数据来看，伴(bàn)随着(zhe)景气(qì说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思)复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫(yì)情期间(jiān)我(wǒ)国机(jī)队引进收紧(jǐn)，飞行员结构性短缺(quē)问题凸(tū)显(xiǎn)，后续(xù)或将逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看好后续票价及客座率(lǜ)表现。

　　此(cǐ)外，作为国内(nèi)重要节假日，“五一档(dàng)”电影票(piào)房(fáng)市场也有较高占(zhàn)比(bǐ)。从(cóng)历史数据看，国内(nèi)电影总(zǒng)票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票(piào)房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大(dà)范围关(guān)停，五(wǔ)一(yī)档期电(diàn)影纷纷撤档(dàng)，票(piào)房远不(bù)及(jí)预期(qī)，而2023年影院全面恢复运(yùn)营，撤(chè)档(dàng)重点(diǎn)影片加(jiā)码五(wǔ)一档(dàng)期，叠加(jiā)观众报复性消费热情，预计今(jīn)年五一(yī)档期将回升(shēng)至2021年水平(píng)，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部(bù)影片宣布进入(rù)今(jīn)年“五一”档，数量上已超过历(lì)年(nián)同档(dàng)期，重点电影(yǐng)包括(kuò)《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影(yǐng)《灌篮高(gāo)手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼数据(jù)，截至(zhì)4月28日），热(rè)度(dù)也(yě)有(yǒu)望延续。

　　而(ér)对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也会(huì)带来内容生产效(xiào)率(lǜ)的提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本(běn)生成，并把剧本中角色、场景、道具、特(tè)效等元素(sù)转换成拍摄日程和(hé)预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景(jǐng)，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真人(rén)演(yǎn)员。后期制作(zuò)，AI可辅助生成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等(děng)宣传素(sù)材。种种因素叠加，该(gāi)赛(sài)道催化密集，当前投资机会凸(tū)显(xiǎn)。

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