投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司的(de)股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司(sī)市(shì)值一(yī)度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业务上的(de)合作(zuò)。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是(shì)广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(pià高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级n)所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的众多(duō)美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级事看起来(lái)很美好，但实(shí)际(jì)投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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