今(jīn)年以来，美股(gǔ)科技板(bǎn)块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示(shì)，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益(yì)于ChatGPT为代(dài)表的人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球(qiú)产业界(jiè)和资本市(shì)场都在积极拥抱(bào)这新一轮(lún)的数字(zì)产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩(hán)半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排(pái)在第27位(wèi)和第(dì)35位，其余悉数(shù)为美(měi)股科(kē)技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一季(jì)度重(zhòng)仓(cāng)持(chí)股情况来看该产(chǎn)品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前三大重仓持(chí)股股票(piào)分(fēn)别为微软、英伟(wěi)达和(hé)超威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技(jì)先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后(hòu)，一(yī)季度该产品重仓持股了英(yīng)伟达(dá)、苹果(guǒ)、超威半导体、微(wēi)软、脸书(shū)等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易方达标(biāo)普信息科技A人(rén)民币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)占(zhàn)比较高的多是美股(gǔ)科技股(gǔ)，另(lìng)一部分所跟(gēn)踪的指(zhǐ)数主要权重股为美(měi)股(gǔ)科(kē)技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，今年美(měi)股(gǔ)科(kē)技反弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好，也(yě)许更多(duō)受益于人工智(zhì)能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他(tā)大型语(yǔ)言模型引发(fā)的人工(gōng)智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来(lái)创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)前(qián)20大权重(zhòng)股(gǔ)为例(lì)，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能的全(quán)球投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关(guān)公司因为二(èr)季度(dù)营收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概念的(de)火热，持续推动了中美(měi)市场(chǎng)相关板块(kuài)的持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金(jīn)指(zhǐ)数与量化投资部基金(jīn)经(jīng)理万琼(qióng)也认为(wèi)，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼(yǎn)，主要(yào)还(hái)是受益于今年(nián)最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个(gè)指数基本囊括(kuò)了美股绝大(dà)多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈(chéng)持续上(shàng)涨趋势(shì)，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技股普跌；而(ér)到(dào)了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股价也开始(shǐ)回调(diào)，其(qí)中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　对于美股科(kē)技(jì)股震(zhèn)荡上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板(bǎn)块(kuài)同时受到有利(lì)因素以及不(bù)利因素影响，其中，美(měi)股近期正(zhèng)经历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈(yì)带来的不(bù)确定(dìng)担忧，市场担心重演2011年(nián)美(měi)国违(wéi)约危机，当时(shí)时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人在最后一刻通过提(tí)高债务上(shàng)限和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一场(chǎng)灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引发(fā)全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美(měi)国(guó)作为(wèi)全球(qiú)第一大经(jīng)济体的偿债能(néng)力，投资(zī)人多半认为美债几近零风险。此外，美联(lián)储对于未来暂停加息以及可(kě)能(néng)的(de)降息均存在分歧，对美股短期走势(shì)也产(chǎn)生了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概(gài)念(niàn)以及算力应用对相关软硬件(jiàn)科技公司(sī)营收的提振(zhèn)，以(yǐ)及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司发展，都是积极的。当(dāng)前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑(nǎo)（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳(wěn)固”，科技板块的(de)业(yè)绩增长正来(lái)自(zì)数据中(zhōng)心(xīn)等(děng)相关(guān)应用，而随(suí)着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示(shì)，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为(wèi)例，一季度净利(lì)润(rùn)均出(chū)现不同程度(dù)的下滑，除微软外(wài)其余四家(jiā)巨头业(yè)绩均低于预(yù)期。来自于宏观(guān)经济的逆风、美(měi)元(yuán)走(zǒu)强等问题(tí)是科技(jì)股业(yè)绩承压的主要(yào)因素。这些公司普遍意(yì)识到当前宏观(guān)压力，积极通过(guò)削减开支、降本增效(xiào)的(de)方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新(xīn)仍是抵(dǐ)御周期的最强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰基金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初(chū)发布ChatGPT应(yīng)用后，生成(chéng)式人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新一(yī)轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉(shè)及的产(chǎn)业链也(yě)迅卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗(xùn)速(sù)成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业巨头们(men)已通过持之以恒的(de)研究(jiū)创(chuàng)新，逐(zhú)渐具备(bèi)从量(liàng)变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望(wàng)在中长期(qī)持续推动自(zì)身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前(qián)美(měi)股科(kē)技股汇集了(le)全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等，未(wèi)来几个季度AI技术(shù)和产品(pǐn)的推广能否为这些公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带(dài)动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代表(biǎo)人类未来发展的方向(xiàng)，看好这个(gè)板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技(jì)公司又是引领全卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗球科技的(de)发展，美股科技板块(kuài)还是具有很好的长(zhǎng)期投资价值。投资者可以(yǐ)考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意的(de)风险，包(bāo)括货币(bì)政策的走向、银行危机(jī)的后续等。投资者应(yīng)根(gēn)据(jù)自(zì)身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上(shàng)最大的(de)金融市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散投(tóu)资(zī)的角度来看(kàn)，能够(gòu)发挥(huī)资(zī)产配置的作用(yòng)；同时，大部分投资者看好美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代(dài)表性(xìng)更好，更(gèng)符合美股的(de)特(tè)征(zhēng)，历(lì)史收益率也更(gèng)好。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和(hé)投(tóu)资(zī)机(jī)会，建议(yì)投资者结合自身风(fēng)险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是一(yī)种体验更好的(de)方式。”

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