券商今(jīn)年一季度(dù)业(yè)绩(jì)“妥了(le)”，基(jī)于股市(shì)良好表现以及去年较低的基数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发(fā)。券商(shāng)板(bǎn)块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上(shàng)市主体(tǐ)披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（21中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分4.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度(dù)归(guī)母净利排名，新的十大分(fēn)别是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数(shù)平均(jūn)计算，中(zhōng)信证券一季(jì)度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券(quàn)商一季报的优秀(xiù)表现给予了正(zhèng)面回(huí)应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度(dù)涨停，二者收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上市券(quàn)商或(huò)上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增速为正，其(qí)中(zhōng)20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是(shì)兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏(kuī)为(wèi)盈的券商(shāng)多达9家，分(fēn)别是天风(fēng)证券(quàn)、华(huá)西证券、东北(běi)证券、西部证券(quàn)、西(xī)南证券、红塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营(yíng)收均(jūn)出(chū)现(xiàn)下滑(huá)，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内公司(sī)实现营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩(jì)表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处(chù)。

　　同比增速超过(guò)五成(chéng)的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以54亿(yì)的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司指南(nán)针在一(yī)季报中透露(lù)，2023年(nián)一(yī)季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一(yī)定(dìng)成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定(dìng)程度上拖累(lèi)了(le)公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一(yī)季度(dù)营(yíng)收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同比增(zēng)速为(wèi)正、7家增速为负(fù)，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去年同(tóng)期营收不(bù)足亿元(yuán)的低基数有(yǒu)关，其今年一季度(dù)营收规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度营收增速超(chāo)过2倍的(de)有2家券(quàn)商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的(de)有(yǒu)10家(jiā)，分别是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收(shōu)同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下(xià)滑的(de)券(quàn)商(shāng)或(huò)上市(shì)主体(tǐ)分别是中(zhōng)银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证(zhèng)券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高的(de)增(zēng中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分)速(sù)杀入营(yíng)收排(pái)名(míng)前十(shí)，其一季度(dù)营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而被挤出前十(shí)，招(zhāo)商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读(dú)东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)一季报(bào)时称，东方(fāng)证(zhèng)券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融(róng)资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一季(jì)报高增(zēng)，全年(nián)盈(yíng)利(lì)增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认(rèn)为，中信(xìn)证券加(jiā)大(dà)杠杆经营(yíng)投资致使利(lì)息(xī)支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资(zī)业务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新(xīn)业务能力，看好公司在政策(cè)放松(sōng)预期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资(zī)成为影响国金证券业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季度(dù)自(zì)营业务(wù)收(shōu)入提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完成再融(róng)资后，公司(sī)金融投(tóu)资(zī)规模(mó)稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业(yè)绩(jì)的核(hé)心，预期将在一(yī)季(jì)度迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方(fāng)面(miàn)，下半年重点关(guān)注(zhù)差异化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券(q中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分uàn)商业绩大幅(fú)修复(fù)的(de)一年(nián)，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的(de)公(gōng)司预(yù)期将在年内实现较大(dà)幅度(dù)的(de)改(gǎi)善。

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