今年1月(yuè)，美(měi)国政府债务余额又一(yī)次(cì)触及法定上限，这(zhè)标志(zhì)着美国(guó)再度陷入债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦已经多次(cì)警告(gào)称，如果国(guó)会不(bù)尽早采取(qǔ)行动(dòng)暂停或提高债(zhài)务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债(zhài)务违(wéi)约(yuē)——而这将对(duì)全球经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提(tí)高债务上限(xiàn)进行争斗(dòu)，这(zhè)些画面在(zài)近些(xiē)年(nián)似乎频频上演。那(nà)么，引发(fā)这一危(wēi)机的根本(běn)——美国(guó)债务和(hé)债务上限究竟是怎么(me)回事？美国债(zhài)务为何不断(duà赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么n)滚雪球般扩大？美(měi)国又为(wèi)何(hé)要人为(wèi)地给债务(wù)设定上限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为何(hé)不(bù)断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我(wǒ)们(men)需要(yào)先了(le)解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大部分时期都(dōu)处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政收入(rù)。因此，美国政(zhèng)府举债成了(le)惯例，而(ér)政府债务规模(mó)也(yě)一直随着(zhe)政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美(měi)国政府债务在近(jìn)年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一(yī)方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞大(dà)支出压力(lì)，另一方面(miàn)，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政(zhèng)府医疗支出不断上(shàng)升，拜登政(zhèng)府推出的大规(guī)模(mó)基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国(guó)政府的(de)税(shuì)收(shōu)收入并没有跟上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府(fǔ)批准了减税政策之后，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼(bǐ)长的双(shuāng)重压力下(xià)，美国的赤字赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么(zì)规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在近(jìn)年(nián)来(lái)频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出现，则(zé)最早可(kě)以追溯到上世纪初的第一次世(shì)界(jiè)大战。

　　在(zài)一战之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国国(guó)会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政府(fǔ)开支愈繁，债务(wù)规(guī)模(mó)越来越大(dà)，引发部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员(yuán)是(shì)为了反(fǎn)对美国参战），美(měi)国国会(huì)便通过《第二自由(yóu)债券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限(xiàn)制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世界大(dà)战(zhàn)，美国国会通过《公共债(zhài)务法案(àn)》，实质上正式确立了对(duì)美国政(zhèng)府债(zhài)务总额的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提(tí)高债务(wù)上限就或(huò)多或少地(dì)成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国(guó)债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一(yī)次(cì)——其中共和党总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期间(jiān)曾提高49次，民(mín)主党总统执政期间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来(lái)，美国债务上(shàng)限(xiàn)的上调幅度(dù)进一步加大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字(zì)提高(gāo)至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国国(guó)会暂停了债(zhài)务上限，以暂时取(qǔ)消美国政(zhèng)府(fǔ)的支出限(xiàn)制，这导致美(měi)国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅(fú)上(shàng)调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新(xīn)一次提高(gāo)债务上限，美国债务上(shàng)限(xiàn)已经(jīng)提高至(zhì)现在的31.4万亿美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国(guó)国(guó)会(huì)为联邦政府(fǔ)设定的举债(zhài)的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味(wèi)着美国(guó)财政部(bù)借(jiè)款授权用(yòng)尽，除非(fēi)国会调高债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美(měi)国政府(fǔ)为什(shén)么要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务(wù)上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造(zào)成限制(zhì)，使其(qí)不能随(suí)心(xīn)所以的举债，但(dàn)从理论(lùn)上来说，这一(yī)限制也同时对其美国政府(fǔ)的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作为手握美元霸权的超级大国，本身并不(bù)受到发(fā)行美钞的外在(zài)约束。如果美国政府开(kāi)支(zhī)无度、过度(dù)举债，将(jiāng)会导致(zhì)美(měi)元(yuán)贬(biǎn)值、通胀失控(kòng)，那(nà)么其债(zhài)权(quán)信用将受到损害，原(yuán)有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过(guò)“债务上限”这(zhè)一内控举(jǔ)措，才能维持美国(guó)政府的偿付信用，保证(zhèng)美元(yuán)霸权地位。换(huàn)句话来(lái)说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美(měi)方对(duì)债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国(guó)和日本是(shì)美国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什(shén)么这(zhè)次债(zhài)务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调(diào)的美国债务上(shàng)限，为什么(me)在现(xiàn)在会陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政府想要提高美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)，往往需要(yào)美国(guó)国会两院(yuàn)的通过(guò)。在此前的历史(shǐ)中，提高债务上限在国会中绝大(dà)多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不(bù)会对(duì)此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党用作了与执(zhí)政党讨价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占(zhàn)据两院多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院(yuàn)多(duō)数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试(shì)图利用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总(zǒng)统施(shī)压，要求(qiú)他先同(tóng)意削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预(yù)定于美东(dōng)时间(jiān)周二（5月16日）再度与(yǔ)国会(huì)领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务上限的(de)计划。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是，如(rú)果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐(kǒng)怕真(zhēn)就(jiù)要无限逼近债(zhài)务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划(huà)于本周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会(huì)，并将在周末(mò)访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着接(jiē)下来留(liú)给拜登和两党领袖谈(tán)判(pàn)的时间将(jiāng)所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强(qiáng)避免了(le)一场债务(wù)违约灾(zāi)难。奥巴马及(jí)民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同(tóng)意在十年内削(xuē)减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时(shí)，即便没(méi)有真(zhēn)正(zhèng)违(wéi)约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势(shì)也引(yǐn)发了全球资(zī)本(běn)市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈(tán)判中(zhōng)的一(yī)些(xiē)成本削减措(cuò)施。

　　对(duì)一些经(jīng)济(jì)学家来(lái)说，上述的市场动荡也(yě)只是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财(cái)政支出削(xuē)减意(yì)味着美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更(gèng)严重的长(zhǎng)期影(yǐng)响——比如拖累美国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处(chù)于相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于(yú)从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是让复(fù)苏持续的时间(jiān)远远超过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正(zhèng)有价值的公共产(chǎn)品和服务，因为它(tā)们（财政支出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危机(jī)，也(yě)被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国国会面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处于(yú)类似的衰退环境之(zhī)中(zhōng)。即(jí)便美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)能够(gòu)重演2011年(nián)的戏码，在(zài)最后关头(tóu)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重演。

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