来浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市源：海通宏观

　　· 概(gài) 要·

　　中共中央政(zhèng)治(zhì)局(jú)4月28日召开会(huì)议，分析研究当前经济形势和(hé)经济工作。今年以来，经济增(zēng)长(zhǎng)好于预期。不过当前(qián)经济(jì)恢复(fù)性好转，内生(shēng)动力还不强，需(xū)求仍然不足。所以，稳增长基调延(yán)续(xù)，短期政策(cè)不(bù)太可能转向收紧，但是面对高质量(liàng)发展(zhǎn)要求，也(yě)没增量刺(cì)激政(zhèng)策。未来扩大需求(qiú)主(zhǔ)要(yào)依靠自(zì)发修复消(xiāo)费，主动稳定投资。此(cǐ)外，产业政策方面强(qiáng)调(diào)“实体经济(jì)”支(zhī)撑(chēng)，防风险仍然是重点任务。整体看，二季(jì)度经(jīng)济(jì)修复速度或将放缓，政(zhèng)策相对克制 。

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　　政策不转(zhuǎn)向

　　本次会议首先强调了(le)今年(nián)的成绩(jì)，即“经济增长好于(yú)预期”，“市场(chǎng)需求逐(zhú)步恢复，经济发展呈现回升向好态势(shì)”。从一季度公布(bù)的(de)数(shù)据看(kàn)，确实好于去年四季度(dù)时的预(yù)期。但随后会(huì)议也(yě)提到“经济运行好转主要是(shì)恢(huī)复性的(de)，内(nèi)生动(dòng)力还不强，需求仍然不足”。这也使(shǐ)得经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。

　　我们(men)的理(lǐ)解是，一季(jì)度GDP同比增(zēng)速为4.5％，相比去(qù)年(nián)四季度有明显改善，但距离疫情(qíng)之前2019年(nián)的6％附近的增(zēng)速，还(hái)有(yǒu)较大的差(chà)距(jù)。所以，经济仍(réng)需政策呵护。尤其是(shì)一季度降(jiàng)准后(hòu)，就业压(yā)力(lì)仍然存在(zài)，我们认(rèn)为政策(cè)短期不会转向收紧。“恢复(fù)和扩大需(xū)求”是当前经济持续(xù)回升向好的关键所在。

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　　稳增长：也没增量刺激

　　面对高质量的发展(zhǎn)要求，会议(yì)强调经济要实现“质(zhì)的有效提(tí)升”和“量的合(hé)理增(zēng)长”。这一点和去(qù)年(nián)经济工(gōng)作会议(yì)精神一致(zhì)。这(zhè)也意(yì)味着稳增长不会通(tōng)过强刺激(jī)的方(fāng)式(shì)，而是(shì)统(tǒng)筹(chóu)推(tuī)动(dòng)“经济运行持续好转”、“内生(shēng)动力持续(xù)增强”、“社会(huì)预期持续改善”、“风(fēng)险(xiǎn)隐患持续化解”。

　　对(duì)于(yú)稳增长的方(fāng)式，会议要求“把发挥政(zhèng)策效力和激发经营主体活力结合起(qǐ)来”。我(wǒ)们的理解是，下一阶段(duàn)更(gèng)多通(tōng)过激发市场化(huà)的力量去推(tuī)动经济修复(fù)，通(tōng)过改革开放的(de)方式激发高质量的增长(zhǎng)。所以(yǐ)会议指出，要坚持(chí)“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，破除影响(xiǎng)各类所(suǒ)有制企业公(gōng)平竞(jìng)争、共(gòng)同发(fā)展的(de)法(fǎ)律法规障碍和隐性(xìng)壁垒。各类(lèi)企业都要依(yī)法(fǎ)合(hé)规经营。要下决心从根本上解决企(qǐ)业账(zhàng)款拖欠(qiàn)问题。总(zǒng)体而言，政策(cè)刺激空间有(yǒu)限，主要还是以提振信心(xīn)和(hé)预期、激发活(huó)力(lì)为主要(yào)手段，让经济自发的内生修复。

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　　扩需求：自发修复消费，主动稳定(dìng)投资

　　会议(yì)提出，积极的财(cái)政政策要“加力(lì)提效”，稳健的货(huò)币政策要“精准有力”，延续了去年12月会议的表述。对于政(zhèng)策的要求(qiú)，本次会议强调“形成扩大需求的合(hé)力”，而去年12月会议的相关表(biǎo)述(shù)是“加强各类政策协调配合”，这(zhè)说明扩(kuò)大需求是未来(lái)的政策(cè)重(zhòng)心。

　　一方面，自发修复消费。“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游(yóu)等(děng)服(fú)务(wù)消费”。提高消费，主要还是(shì)靠居民(mín)劳动收(shōu)入的自(zì)然修复。另一方面，主动(dòng)稳定投资。尤其是(shì)基建投(tóu)资，是政府主动(dòng)稳增长的重点。会议提到，在超大(dà)特大城(chéng)市积极稳(wěn)步(bù)推进城(chéng)中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建(jiàn)设(shè)。

　　此 外， 会议强调，要把吸引外(wài)商投(tóu)资放在更(gèng)加重(zhòng)要的位置，稳住外贸(mào)外资基本(běn)盘(pán)。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接国际(jì)高标准经贸规则，开展改革开放(fàng)先行先试(shì)。

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　　产业(yè)发展：看重实体经济

　　会议(yì)强(qiáng)调(diào)，加快建设现代化产业体系要以(yǐ)“实体经济(jì)”为(wèi)支撑。我们(men)的理解是，产(chǎn)业(yè)政策的重点是“实(shí)体(tǐ)经济”，这里的实体经(jīng)济(jì)并(bìng)不是整(zhěng)个GDP，而是和“虚拟经(jīng)济”相(xiāng)对应的。

　　会议(yì)明确(què)“要夯实科技自(zì)立(lì)自强根(gēn)基，培育壮大新动能”；“要巩固和(hé)扩大新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)发(fā)展优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建设和配套(tào)电网改造”。会议(yì)指出“要重视(shì)通用人工智能发展，营造(zào)创新生态(tài)”，也提到了(le)“重视防范风险”。我们认为，人工智能发展到一(yī)定程(chéng)度，监管措施也必然会跟上。此外，在互联(lián)网领域，要推动平台(tái)企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索创新。

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　　防风险也是重点

　　会议提出，“统筹做(zuò)好中小银行、保险和信托机构改(gǎi)革化险工(gōng)作”；再(zài)次强调房住不炒，“做好保交(jiāo)楼、保民生、保(bǎo)稳定工作”；“要加强地方政府债务管理，严(yán)控新(xīn)增隐性债务”。我们认为，房地产产业链、中小金(jīn)融(róng)机构的风险出清，仍是(shì)大势所趋(qū)，地(dì)方债务(wù)的风险也需(xū)要化(huà)解。所以今年(nián)和去年最大的不同是疫情影响减弱(ruò)，其他方面(miàn)的经济问题依然是存在的。

　　整体看，二(èr)季度经济修复(fù)速度或将放缓(huǎn)，政策相(xiāng)对(duì)克制(zhì)。

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