为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后能获得(dé)好的回报(bào)，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会(huì)对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决定书披露(lù)的信息，新(xīn)美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控制人何(hé)德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部(bù)分来自(zì)他们(men)所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽(zé)广投资(zī)管(guǎn)理中心（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的(de)拉抬(tái)期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间(jiān)，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获(huò)利(lì)的(de)行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价(jià)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何(hé)德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不(bù)等同(tóng)于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于(yú)偿还债务(wù)，部分(fēn)用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的(de)控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多(duō)个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案证据(jù)可(kě)以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场(chǎng)交易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本(běn)案行(xíng)为(wèi)；上述(shù)行为(wèi)的(de)实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于共同操(cāo大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思)纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一(yī)致。在此基(jī)础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七(qī)十七条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政处罚(fá)决(jué)定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万(wàn)股(gǔ)股份，占(zhàn)新美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第(dì)三，即(jí)便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没(méi)有主观(guān)过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流(liú)水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作(zuò)为上市(shì)公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公(gōng)告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规(guī)定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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