钠(nà)电池(chí)产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资(zī)，传(chuán)艺(yì)科技是真跨界还(hái)是奢望(wàng)，飙涨后又(yòu)腰斩的股(gǔ)价(jià)似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦(yíng)绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的(de)题材搭配公司(sī)释放钠电池项目进展(zhǎn)的“积极(jí)主动”，在2022年刺(cì)激(jī)着传艺科(kē)技股价迅速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚至期间还(hái)祭(jì)出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖(yāo)股走势(shì)。然(rán)去年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨股价的套(tào)路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增(zēng)预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目(mù)，传艺科技也只(zhǐ)收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山(shān)车式的涨跌(diē)折射的是市场对传艺(yì)科技高(gāo)调跨(kuà)界钠电赛(sài)道故(gù)事的怀疑(yí)：从宣布跨界到(dào)现在，时(shí)间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)元的传(chuán)艺科技(jì)如何撬(qiào)动54亿(yì)元乃(nǎi)至(zhì)94亿(yì)元的投资成(chéng)本？巨(jù)头(tóu)环伺、落地(dì)产能骤(zhòu)增、锂价持续下(xià)行，在愈加拥挤的赛道上，夸下(xià)海口的产能又(yòu)该如何消化？过往投资计划(huà)频频(pín)“跳票”、实际效益(yì)与预期天(tiān)差地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池(chí)便与锂离子电(diàn)池同时期萌芽，但(dàn)由于钠电(diàn)负极嵌钠(nà)能(néng)力较弱、钠(nà)电池能量密度较低，导(dǎo)致其研发进度大(dà)大落后(hòu)于了锂(lǐ)电(diàn)池。直(zhí)到2020年(nián)后，随着钠电关键技术(shù)完成突破以及锂价不断(duàn)飙升，钠电才作(zuò)为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月(yuè)，宁德(dé)时代推出(chū)第一代钠离子电(diàn)池，掀起(qǐ)钠电风(fēng)潮(cháo)，并将风(fēng)口带(dài)到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际(jì)，传艺科技(jì)于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示(shì)，公司拟投资3000万元(yuán)通过(guò)全资子公司(sī)江苏(sū)智纬电子科技有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨(yáng)磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科技有限公(gōng)司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日(rì)盘后公司迫不及待(dài)召开(kāi)电话会(huì)议，向(xiàng)合计64名分析师和个人投(tóu)资者披露跨界钠电的各(gè)种细节。根据(jù)规划，传艺科技钠电池项目(mù)中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传(chuán)艺科技宣(xuān)布跨界后(hòu)一口气(qì)收出7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠(nà)电消(xiāo)息催(cuī)涨股价的前车(chē)在前(qián)，传艺科技(jì)开始有意无(wú)意地“主动(dòng)”披露钠电(diàn)项目进展，而公司股(gǔ)价也往往(wǎng)在公告披露(lù)后录得大幅上涨。去年(nián)12月5日(rì)盘(pán)中，公司股价一(yī)度摸(mō)高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠(nà)电(diàn)池前10元/股(gǔ)左右的温吞(tūn)股价，不到半年(nián)的时间已翻(fān)了(le)逾(yú)5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉(diào)头向下，无论其如何发布(bù)“利好”消息，股(gǔ)价也再难(nán)掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个多(duō)月时间已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得(dé)一提的是，由于在2022年(nián)6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会并在《投(tóu)资者关系活动记录表》中对外(wài)发布钠电池业务未来(lái)规(guī)划、技(jì)术水平等涉及公司(sī)经营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对深圳证(zhèng)券交易(yì)所关注(zhù)函回复的(de)公告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理邹伟民(mín)、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科(kē)技股(gǔ)价(jià)“过山(shān)车”式(shì)上下(xià)，背(bèi)后纵有游(yóu)资推波助(zhù)澜(lán)，但归根结底(dǐ)还是其资(zī)金有限与(yǔ)钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目(mù)建成后，公司(sī)产能将达到10GWh。而(ér)根据公司(sī)此前对交(jiāo)易所回复函和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目(mù)的投资(zī)成本约54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规(guī)划的(de)钠电产能远不止这公告出(chū)来(lái)的10GWh。据传艺钠(nà)电官微(wēi)消息，公司(sī)董事长邹伟民4月(yuè)16日(rì)在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥(huī)资(zī)金优势，投(tóu)资(zī)50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月的时(shí)间(jiān)，新上(shàng)钠(nà)离子电池(chí)全供应链项(xiàng)目，逐步(bù)形成年产3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液的(de)生(shēng)产能力；2022年(nián)10底(dǐ)，中试线已(yǐ)经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产(chǎn)线已经开始试(shì)产试销，6月底(dǐ)有望(wàng)批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提(tí)到的(de)钠(nà)电产能规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传艺科(kē)技在上述的(de)54亿元资金外，还(hái)需(xū)要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需(xū)要(yào)40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈利水平(píng)显然难以撬动动(dòng)辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制(zhì)电(diàn)路(lù)板（PCB）两大(dà)类(lèi)消费(fèi)电(diàn)子零(líng)组件，具体包括笔记本/台(tái)式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年(nián)达(dá)到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上市当(dāng)年公司(sī)归母净利(lì)润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微，公(gōng)司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈(yíng)利就已(yǐ)经达(dá)到了9000万元(yuán)，净利润增(zēng)长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公司经(jīng)营(yíng)活动产生的现(xiàn)金流量净额4.46亿(yì)元；截(jié)至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的(de)回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年(nián)5月(yuè)31日(rì)，公司(sī)可(kě)用(yòng)于(yú)钠离子电池项目的(de)自有资金(jīn)仅1.61亿元(yuán)，银行授(shòu)信未使用额度(dù)10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电项目时自有资金的(de)“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交所的回(huí)函

　　很明显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银行贷款解(jiě)决。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日(rì)公司公(gōng)告称，传艺科技(jì)及子公(gōng)司拟向(xiàng)工商银行(xíng)、农(nóng)业(yè)银行等组(zǔ)成(chéng)的联合银(yín)团申请不超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于(yú)公(gōng)司钠(nà)电池项(xiàng)目。根据最新的调(diào)研(yán)记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已(yǐ)审批通过，参团银行处(chù)于(yú)正常的审批流(liú)程中(zhōng)。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋(móu)定(dìng)增。今年(nián)3月30日，公司(sī)披露《2023年(nián)度向特定对象发行股(gǔ)票预案》，拟募(mù)资(zī)不(bù)超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投(tóu)入(rù)钠电池制造二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外(wài)，还(hái)有3.47亿(yì)元的(de)缺(quē)口。而为补这(zhè)部分缺口，传(chuán)艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金中的1.75亿元变(biàn)更(gèng)用于该项(xiàng)目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的(de)另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍(réng)未(wèi)获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电(diàn)池(chí)全(quán)供(gōng)应链项(xiàng)目计划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效(xiào)后，可实现年(nián)销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真(zhēn)如邹伟民在(zài)近日的演讲中所言照进现实，几年后公司营收将(jiāng)在当(dāng)前基础(chǔ)上(shàng)翻十几倍。但(dàn)近来腰(yāo)斩的股价显示，市场对(duì)这个故事(shì)并不再买账(zhàng)，除了(le)资(zī)金实力有限公司(sī)外，核心还在其大(dà)干(gàn)快上后产能如何消化(huà)的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商(shāng)业化(huà)元年的2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在(zài)内，已(yǐ)纷纷发产品、量产(chǎn)并大建产(chǎn)能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露(lù)的参数(shù)和性能来看，传艺(yì)钠电的(de)钠电池与巨头(tóu)们不相(xiāng)上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华(huá)语(yǔ)新能源配套(tào)雅(yǎ)迪极钠S9等(děng)表明，大(dà)佬(lǎo)们已经走在前面，率先在两轮电动车和低速电动车领域实现(xiàn)装车应用。而传(chuán)艺科技除了在岁末年初(chū)公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源(yuán)、德博新(xīn)能源签订项目合作或(huò)战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时，公司都以“目(mù)前订(dìng)单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速(sù)电动(dòng)车及电动工具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池送样后客户(hù)的反馈普遍较为良好，并(bìng)已与(yǔ)多(duō)名客(kè)户签订(dìng)了(le)销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电动车品牌开展送样(yàng)和合作意向洽谈等工作”等进(jìn)行回复。至于具(jù)体(tǐ)的(de)客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电池产(chǎn)能落地正(zhèng)数倍级增长。上海(hǎi)钢联新(xīn)能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇(qí)告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产(c怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义hǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能大幅增(zēng)加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池(chí)行业(yè)产能利(lì)用率，钠电(diàn)池落地的产能中可以(yǐ)实现装(zhuāng)机的在(zài)4-5GWh左右，而(ér)铅(qiān)酸电池的市(shì)场规模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车(chē)的(de)钠电池不到5％，后面成本降下来(lái)才会有较大比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电(diàn)池只(zhǐ)会小(xiǎo)批量应用到多元化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分(fēn)自信(xìn)，其在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年公司(sī)实际出(chū)货(huò)量在(zà怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义i)2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技(jì)2023年1月9日投资者关系(xì)活动记录表(biǎo)

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年(nián)的(de)钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的(de)背景下(xià)作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年底(dǐ)以来(lái)，碳(tàn)酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持(chí)续(xù)下跌会否影响钠电池商业(yè)化进程的讨(tǎo)论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧阳(yáng)明(míng)高近日就表示(shì)：“钠(nà)电(diàn)池能够起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应(yīng)安全，不太可能成为主流(liú)。锂价一便宜(yí)，就会(huì)让钠(nà)离子的发展陷入(rù)被动。”但他(tā)也强调，“钠离子技(jì)术一定要发(fā)展，因(yīn)为它(tā)是锂离子电池(chí)的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本(běn)接近(jìn)，目前三元钠电量产的(de)生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步(bù)向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析，“钠离子电池性能比较接(jiē)近磷(lín)酸铁锂电池，高能量(liàng)密度的也接近(jìn)三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以(yǐ)目(mù)前已经和钠电(diàn)池(chí)成本基本(běn)相当(dāng)；而(ér)由(yóu)于(yú)锂原料(liào)价格大(dà)幅下降，目(mù)前(qián)铁锂和(hé)锰(měng)酸锂(lǐ)等电池成本已(yǐ)经(jīng)优于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格(gé)在20万以下时，锂电池(chí)对钠电池有(yǒu)明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池(chí)还有降(jiàng)本(běn)的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业(yè)链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格(gé)可(kě)降至(zhì)5万元/吨甚(shèn)至以下(xià)，钠离子电(diàn)池的(de)理论BOM成本将低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)碳(tàn)酸锂(lǐ)存在降价(jià)可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池的(de)成本优势就依然(rán)存在，并且随着技(jì)术不断(duàn)发展、产业不断成熟(shú)，钠离(lí)子(zi)电池的降(jiàng)本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年钠电产业规(guī)模化完成后，能和锂离子(zi)电池的成本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的(de)成(chéng)本(běn)。但能量密度的(de)限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上(shàng)时，成熟后的钠离子电池有一(yī)定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左右及以下(xià)时，钠离(lí)子电池在动(dòng)力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科技(jì)在内，诸多(duō)入局钠电(diàn)池的企(qǐ)业都言(yán)锂价(jià)下跌(diē)无碍钠(nà)电池商业化进程(chéng)。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电池利润率下(xià)降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的调研记(jì)录中曾表(biǎo)示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳(tàn)酸锂的价格(gé)，一般(bān)给到(dào)客户的(de)价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)波(bō)动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资(zī)定力(lì) 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资金(jīn)和产(chǎn)能消(xiāo)化(huà)之外，市场还担(dān)忧传艺(yì)科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域雄心勃(bó)勃，然而(ér)钛媒(méi)体APP梳理(lǐ)其过往投资履(lǚ)历发现，传艺科技(jì)在投(tóu)资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩(kuò)产项目。然2018年(nián)4月公(gōng)司就变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生产项目未用(yòng)的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻(qīng)薄(báo)型键盘(pán)生产项(xiàng)目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.67万(wàn)元(yuán)募资(zī)的FPC生产项(xiàng)目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目的实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项(xiàng)目的实(shí)施(shī)地点变(biàn)更为重庆市合(hé)川区工业园区核心区高阳路(lù)30号，实施主体则(zé)从传艺(yì)科技(jì)变为全(quán)资(zī)子公司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变。公司终(zhōng)止实施(shī)3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目(mù)剩余资金全(quán)部投(tóu)入轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的建设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中(zhōng)高端印制电(diàn)路板建(jiàn)设(shè)项目。但次年6月(yuè)，公司将该(gāi)项目(mù)中的SMT工(gōng)序(xù)实施(shī)地点由江苏(sū)省高邮(yóu)市经开区凌波路33号改建至江苏(sū)省高邮市经(jīng)开区凌波路(lù)49号(hào)的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦(guà)”，又将该项目剩余募(mù)资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入(rù)“钠离子电(diàn)池制造(zào)二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计划的地点、资(zī)金乃至(zhì)项(xiàng)目，直接的后果就是原有的(de)投入(rù)打(dǎ)水飘(piāo)、投(tóu)资效率低下以及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线(xiàn)路板生产线技(jì)改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售(shòu)收(shōu)入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高端印制(zhì)电路板建设项目建设期(qī)也仅12个月，预(yù)计达(dá)产年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿(yì)元。然两(liǎng)年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的(de)预(yù)期相去甚远。

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