近期《2023年五一(yī)假期(qī)旅(lǚ)游预(yù)测报告》显示，该(gāi)平台假期国内酒店(diàn)、景区门(mén)票(piào)、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披露，从机(jī)票(piào)预(yù)订数(shù)据(jù)看(kàn)，五一假期(qī)订票(piào)已超600万人次，或成为(wèi)史上(shàng)旅游出行热度最(zuì)高的五一(yī)假(jiǎ)期。此外近(jìn)20部影片定档五一，节假日院(yuàn)线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可以关(guān)注(zhù)交(jiāo)运、旅(lǚ)游(yóu)、影视等行业机会(huì)。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来临

　　自(zì)去年疫情防控优化调(diào)整以来，国(guó)内疫(yì)后复苏趋(qū)势较强。近(jìn)日某酒店(diàn)龙头企业发(fā)布一(yī)季度经营数据，公(gōng)司(sī)一(yī)季度整体入(rù)住率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间(jiān)可供租(zū)出客房产生(shēng)的平均实际营业收(shōu)入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局(jú)数据，一季度民航运输共完成运输(shū)总(zǒng)周转量239.9亿(yì)吨(dūn)公里，同(tóng)比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输(shū)量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运(yùn)输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四(sì)季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假期当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句(qī)出行需求更(gèng)是火爆。4月20日(rì)的《2023年五(wǔ)一假期(qī)旅游(yóu)预测报告》显示(shì)，距离(lí)假期不到10天，特别是(shì)住(zhù)宿火爆程度远超(chāo)预期，五一境内酒(jiǔ)店市场(chǎng)搜索热度已(yǐ)达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今(jīn)年五一也是出境团队(duì)游试点恢复(fù)后(hòu)的首(shǒu)个长假。数据(jù)显示，出境机票搜索热度同(tóng)比2019年(nián)同期恢(huī)复(fù)至大(dà)约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热(rè)度同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月(yuè)29日起，所有来华人员可以登机(jī)前48小时内抗(kàng)原(yuán)检测代(dài)替(tì)核酸(suān)检测，航空(kōng)公司不(bù)再查(chá)验登机(jī)前(qián)检测(cè)证明。针对(duì)来华人(rén)员的(de)防疫政(zhèng)策放宽(kuān)后，入(rù)境客流量有望进一步提升(shēng)，继续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局(jú)预计(jì)，五(wǔ)一假期(qī)民航将(jiāng)运(yùn)输旅客900万人当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句次左右。2019-2021年的民(mín)航旅(lǚ)客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公(gōng)布，不过民航局当时预计旅客量(liàng)为200万(wàn)人次。因此(cǐ)今年有望将超过(guò)疫情前(qián)水平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期(qī)预售数据仍然乐观，叠加出入(rù)境政(zhèng)策进(jìn)一步放开，旅游(yóu)出(chū)行市场(chǎng)均呈向(xiàng)好(hǎo)态(tài)势。

　　“红(hóng)五(wǔ)月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年(nián)报、一季报披露节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露一季报(bào)的上市公(gōng)司接近4000家。从目前财报(bào)披露情况看，旅游出行相关(guān)板块景气度显著恢复，用整体法测(cè)算，申万社会(huì)服务行业一季度归母净利润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业(yè)一季度归母净(jìng)利润(rùn)增速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由于2023年(nián)春节(jié)是(shì)疫(yì)情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行(xíng)需求集中释放，且春节后旅游(yóu)行情转入淡季，市场普遍(biàn)预期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但(dàn)从五一的(de)数据(jù)来看，伴随(suí)着(zhe)景气复苏的持续兑现(xiàn)，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望(wàng)贯穿全年。同时(shí)供(gōng)给(gěi)端，疫情期(qī)间我国机队引(yǐn)进收紧，飞(fēi)行员结构性(xìng)短缺问题凸显，后续或将(jiāng)逐(zhú)步好转。叠加票价改(gǎi)革仍(réng)在推进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外(wài)，作(zuò)为国内重要节(jié)假日，“五一档”电影(yǐng)票(piào)房(fáng)市场也有较(jiào)高占比。从历史数据看，国内电影总(zǒng)票(piào)房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年(nián)的16.74亿元(yuán)，五一档期票房(fáng)占全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于(yú)影院大范(fàn)围关(guān)停(tíng)，五一档期(qī)电影(yǐng)纷(fēn)纷撤档(dàng)，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤(chè)档重点影片加码五一档期，叠加观(guān)众报复性消费(fèi)热情，预计(jì)今年五一档期将回升至2021年(nián)水平(píng)，延续此前连涨(zhǎng)态(tài)势。

　　从(cóng)影片(piàn)供给来看，已有(yǒu)近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云(yún)》等。此外，已上映的(de)电影《灌(guàn)篮高手》累计票房(fáng)破4亿(yì)元（猫眼数(shù)据，截(jié)至4月28日(rì)），热(rè)度(dù)也有望延续(xù)。

　　而对(duì)于影视(shì)行业来(lái)说，AIGC的(de)变革(gé)也会带来内容生产效(xiào)率的提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧(jù)本(běn)中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元(yuán)素(sù)转换成拍摄日程和预算(suàn)。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布(bù)景(jǐng)，换脸(liǎn)换声，或直接使用虚拟人替(tì)代(dài)真(zhēn)人演员。后期制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特效(xiào)、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告(gào)片等宣传素(sù)材。种种因(yīn)素(sù)叠加，该赛(sài)道(dào)催化密集(jí)，当前投资(zī)机会凸显。

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