美东时间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的最新会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好如果经济发展(zhǎn)与他们目前的(de)预期一致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可能(néng)没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能比(bǐ)预(yù)期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出强于预期(qī)，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活动的(de)影响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳动力市(shì)场供(gōng)需(xū)再平衡(héng)，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加(jiā)息是(shì)合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能更倾(qīng)向于不(bù)加(jiā)息，以评(píng)估过去加(jiā)息(xī)的影响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第(dì)十(shí)次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)，由于(yú)全(quán)球经济前景的(de)不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来(lái)的决策(cè)将转向更加依赖数(shù)据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的(de)程(chéng)度表示(shì)不确定，在(zài)这(zhè)次利(lì)率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政策的主动(dòng)权，因(yīn)此保留加息(xī)的(de)选择是有(yǒu)必(bì)要的(de)，接(jiē)下来该(gāi)央行(xíng)大(dà)概率不(bù)会给出一个明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要(yào)的(de)是不要传(chuán)达降息(xī)的可能性，或者已经排除(chú)了(le)进一步提(tí)高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续(xù)调高利率或是维持利率(lǜ)不变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的(de)最(zuì)后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们(men)采取的(de)是依赖(lài)数据(jù)的(de)做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支(zhī)持这样大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好的观点，即他(tā)们现在对进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够(gòu)的流(liú)动性来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济(jì)学(xué)家曾指出(chū)，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可(kě)能会(huì)使经(jīng)济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经(jīng)济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性(xìng)银(yín)行的(de)股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但对绝(jué)大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈(yíng)利能(néng)力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市(shì)场参与者仍对银行业(yè)压力(lì)再次加剧的可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储会(huì)议纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注(zhù)的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提(tí)到(dào)，必须(xū)及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避(bì)免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现严重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作的(de)重要(yào)性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联(lián)储应随时准备(bèi)使用(yòng)其流动性工具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和(hé)监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继续(xù)举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党谈(tán)判代(dài)表(biǎo)格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何进展。美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的(de)。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈判的(de)情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表(biǎo)示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会(huì)扯皮的(de大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好)过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一(yī)财季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于云(yún)计(jì)算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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